全(quán)球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策(cè)推高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有盱眙的邮编号码是多少啊可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取盱眙的邮编号码是多少啊(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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