投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当(dān创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案g)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛(sài)道。

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