关注国际方面(miàn)消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝(pù)光的(de)照片可以看到，袭(xí)击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无(wú)人机(jī)袭击造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视(shì)频显示，一(yī)场(chǎng)大火(huǒ)照亮了(le)整(zhěng)个夜(yè)空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报(bào)告(gào)，地(dì)方政府敦(dūn)促(cù)人(rén)们在消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机(jī)的袭(xí)击，其中一(yī)架无人(rén)机被俄(é)军摧毁，另一架无人机在(zài)港(gǎng)口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一季(jì)报。报告(gào)期内，公司实(shí)现营业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业(yè)的(de)逐步(bù)回(huí)暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要原材料的(de)价格快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原(yuán)材料成本低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升共同推动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商(shāng)数量(liàng)合计7768家(jiā)，较上年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分(fēn)产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也(yě)将于(yú)年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生(shēng)餐(cān)业务，多款预制菜在(zài)线(xiàn)下(xià)及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报(bào)记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经常性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期(qī)保(bǎo)值操作未完全满足(zú)套期会计要求的衍生金融(róng)工具损益(yì)的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净(jìng)利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对(duì)在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系(xì)的原料、产品(pǐn)、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原料和油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相关产品的(de)利(lì)润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融资(zī)产从年初余(yú)额的5.8亿元(yuán)增长到了期(qī)末的8.3亿元(yuán)，实现了对(duì)现货市场的对冲(chōng)作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道(dào)全(quán)一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年(nián)一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业(yè)绩(jì)修复(fù)有持续性，预计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价(jià)格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本。然而零(líng)售(shòu)终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油(yóu)脂加(jiā)工企业的盈利能(néng)力大(dà)幅下(xià)降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装粗犷，粗旷和粗犷区别在哪油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今(jīn)年一季度取(qǔ)得(dé)阶(jiē)段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大(dà)力(lì)发展预制菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂(mào)名工(gōng)厂的(de)投(tóu)产及产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的(de)另一主要原因(yīn)是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司(sī)的采购及成本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际(jì)交(jiāo)易(yì)价格呈现出回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多(duō)个(gè)品牌，经(jīng)销商总数已达(dá)1308家，遍及(jí)华(huá)中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设(shè)立生产加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品牌(pái)及多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩(jì)修复(fù)的两大驱动(dòng)因子(zi)。对于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业(yè)绩修(xiū)复有一定(dìng)持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道(dào)道全今年业(yè)绩(jì)表达正面(miàn)预期，并(bìng)预测其今年全年营业收(shōu)入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等(děng)大宗原(yuán)材(cái)料价格自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落，且叠(dié)加提价效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于(yú)宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及国际政治(zhì)经济(jì)形势等(děng)因素的(de)影响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食(shí)用植物油是生活必(bì)需(xū)消费(fèi)品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健(jiàn)康、安(ān)全、营养的(de)食用(yòng)油需求也(yě)将持续增加，未来(lái)品牌化(huà)、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师石丽(lì)红告诉(sù)记者，在(zài)原料(liào)供应端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行(xíng)周(zhōu)期，而且我国菜油原(yuán)料供应出(chū)现了从(cóng)未(wèi)有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的(de)成(chéng)本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势(shì)。然而，进(jìn)入3月(yuè)后市场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及(jí)连锁反应，为(wèi)全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市(shì)场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供(gō粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ng)给压力从进口成本端为油脂油料市场(chǎng)形(xíng)成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不(bù)论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉(lì)的(de)跌势仍(réng)在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为，今年一季度油脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在(zài)大量(liàng)乌克兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国(guó)内(nèi)后期面临(lín)的菜油供给压(yā)力十(shí)分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装油需(xū)求乏力，国(guó)内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市(shì)场份额，不同(tóng)油种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库(kù)存处于高位。随供(gōng)应(yīng)逐步(bù)增加，表观库(kù)存或逐(zhú)步起量，二(èr)季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处于(yú)累库态势(shì)。”石丽红说。

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