近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影响了市(shì)场(c莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义hǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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