金融界5月11日(rì)消息 央行今日发(fā)布2023年4月份金融数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比上年同期高1.9个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿元，比上年同期(qī)多2729亿(yì)元。其中，对实体经济发放的人(rén)四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震民币贷(dài)款增加(jiā)4431亿(yì)元(yuán)，同比多增(zēng)729亿元；对(duì)实体经济(jì)发(fā)放(fàng)的外币(bì)贷款(kuǎn)折合人民(mín)币减少319亿元，同比少减441亿元。

四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震 alt="4月金(jīn)融数据出(chū)炉！住户存款减(jiǎn)少1.2万亿(yì)元，券商(shāng)点评：存款减少(shǎo)是(shì)季节性波动 居民部门再次“缩表(biǎo)”">

　　此外，4月份人(rén)民币存款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿(yì)元，同(tóng)比多(duō)减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)元，非金融(róng)企业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存(cún)款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存款增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿(yì)美(měi)元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外(wài)币(bì)存款减少296亿美(měi)元，同比少(shǎo)减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同比(bǐ)回(huí)落，主(zhǔ)因居民存款13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少(shǎo)，但更可(kě)能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费(fèi)在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首(shǒu)次转负(fù)。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经(jīng)历(lì)了一季度的爆发式增(zēng)长后，信贷(dài)在4月明显回落。从结构上来看，居民(mín)部门(mén)再次(cì)“缩(suō)表”，不过企业中长(zhǎng)期贷(dài)款有(yǒu)较强韧性(xìng)。信贷回(huí)落可能是因为一(yī)季度(dù)透(tòu)支了部分银行(xíng)信贷额(é)度和企(qǐ)业信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也边际走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个(gè)月(yuè)以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷(dài)款13个月以来(lái)首次(cì)转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存(cún)款的流出(chū)而(ér)非企业活期存款大(dà)幅改善，和地产(chǎn)销售的(de)再度转(zhuǎn)冷有关(guān)。

　　4月份人(rén)民币存款(kuǎn)大幅(fú)减少的问题(tí)，中信证券认为(wèi)是季节(jié)性(xìng)波动。因为银(yín)行倾向于(yú)让理财产(chǎn)品在季末到期，使资金(jīn)回流(liú)成存(cún)款，以应对考核，然后在下季(jì)初发行新的理财产品承(chéng)接。因此居民存款在(zài)季末(mò)季初(chū)常出现波动。4月M1增(zēng)速(sù)为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提(tí)高(gāo)0.2个百(bǎi)分点(diǎn)，或许反(fǎn)映(yìng)了企业(yè)经营活跃(yuè)度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏观(guān)与(yǔ)中信证券看法较为一致，招商(shāng)宏观表(biǎo)示居民存款(kuǎn)减少符合季节性规律。在本月数(shù)据中，居民(mín)端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规(guī)律来(lái)看，4月及7月一般是(shì)居(jū)民存款(kuǎn)减少的时(shí)点(diǎn)。以4月为(wèi)例(lì)，今年1.2万(wàn)亿居(jū)民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿(yì)）。目(mù)前无法从4月数据(jù)得(dé)出类似居民(mín)加速(sù)偿还房贷等结(jié)论。

　　对于居民存款的去(qù)向问题(tí)，申万(wàn)宏源(yuán)分析认为4月居民(mín)存款减(jiǎn)少更可能去向表外资产，而(ér)非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓的信贷(dài)投(tóu)放中，结构特(tè)征依然明显。企业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端中长期(qī)信贷出现收缩。这种结构特(tè)征(zhēng)反映了居(jū)民端在前期购房需求脉(mài)冲式(shì)释放后(hòu)信心仍然不(bù)足的情况(kuàng)。如果(guǒ)没有进一步的政策支撑，不排(pái)除居(jū)民端新增信贷量会持续(xù)维持在低位(wèi)。

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