今年1月，美国政府债务余额(é)又一(yī)次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国(guó)会不(bù)尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务(wù)违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美(měi)国(guó)债务和(hé)债(zhài)务上限究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要人(rén)为地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推出的(de)大规模基建政策导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其(qí)是在(zài)小布(bù)什(shén)政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在(zài)近年来频频(pín)逼近债务上限也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之前，美国并没(méi)有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使得美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越来越(yuè)大，引发部(bù)分美国(guó)议(yì)员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第二次世界大战，美国(guó)国(guó)会(huì)通过《公共债(zhài)务法案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立了(le)对美国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了(le)国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高(gāo)一次(cì)——其(qí)中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅(fú)度进(jìn)一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导(dǎo)致美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅(fú)上(shàng)调债务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会最新一(yī)次提高(gāo)债务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的(de)债(z兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗hài)务上限115亿(yì)美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的(de)最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也(yě)同时(shí)对其美国(guó)政府的债务信用(yòng)提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到(dào)损害，原(yuán)有债权(quán)人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国政府的(de)偿兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗付信(xìn)用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理(lǐ)论上(shàng)也(yě)相当于是美方对债权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上调的美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数(shù)时(shí)候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席位(wèi)的(de)分裂背景下，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院多数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院(yuàn)多(duō)数。拜(bài)登(dēng)要(yào)想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就需(xū)要(yào)和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登(dēng)总统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会(huì)面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务(wù)违(wéi)约的(de)“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强避(bì)免(miǎn)了(le)一场债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美(měi)国面(miàn)临(lín)更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年(nián)继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)来说，上述的(de)市场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更(gèng)重要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美(měi)国的(de)经济复(fù)苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首席经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是(shì)让复苏持续的时(shí)间远远超过了(le)应有的时间(jiān)……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没有提(tí)供真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支出）被大(dà)幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带(dài)来(lái)的短(duǎn)期市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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