昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育(yù)等类(lèi)别的(de)细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市(shì)场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市(shì)场(chǎng)对(duì)全球宏观经(jīng)济形势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘(pán)中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两(liǎng)次(cì)会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟达创美(měi)股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融(róng)和固定资产投资等经济数(shù)据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层(céng)面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成(chéng)本持续(xù)下移导致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期(qī)现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场(chǎng)供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下(xià)三(sān)个(gè)方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压(yā)力会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供需(xū)平衡的(de)预期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹。

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