金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不超(chāo)过人民(mín)币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香(xiāng)港金融(róng)衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行(xíng)（以下简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称(chēng)香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融(róng)管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作（以下简称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基(jī)础设(shè)施互联(lián)互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即互(hù)换通报价商）需(xū)与(yǔ)外(wài)汇(huì)交易中心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资(zī)者为符合人民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开(kāi)通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会(huì)员或(huò)该类会(huì)员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三(sān)）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司建立中央对手方清算ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团机(jī)构互联互(hù)通(tōng)，共(gòng)同向(xiàng)境内外投(tóu)资者(zhě)提(tí)供清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易在(zài)轧差(chà)后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)针(zhēn)对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司之(zhī)间净头(tóu)寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险敞口设(shè)定上限不超过人民(mín)币40亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通(tōng)”涉(shè)及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作原则和(hé)具体安排(pái)达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全(quán)了两(liǎng)地(dì)监(jiān)管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排和联(lián)络协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市场(chǎng)稳定和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服务，切实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解(jiě)两地市场(chǎng)法律法规(guī)、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北向互换(huàn)通”的(de)投资者可联(lián)系(xì)外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与(yǔ)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团做(zuò)准备。

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