5月15日(rì)，A股市场上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投资的工具(jù)特(tè)征(zhēng)，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回(huí)调，股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日出现(xiàn)资金净流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后(hòu)在中字(zì)头、大金融板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再(zài)次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市(shì)场股票(piào)ETF已经连(lián)续18个交易日资(zī)金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资(zī)金净流(liú)入更(gèng)是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月(yuè)左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的(de)资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的(de)指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括(kuò)科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加上(shàng)未来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王博(bó)就表(biǎo)示，我(wǒ)国经济(jì)正(zhèng)在(zài)由(yóu)“投(tóu)资拉动(dòng)”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他(tā)继续看好(hǎo)新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续(xù)建立完善(shàn)，国内能(néng)源革命正在深度推进(jìn)，海外(wài)储能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业有望迸(bèng)发(fā)出(chū)更强(qiáng)的活力，通过技术(shù)革新(xīn)带来的新领域开拓出更(gèng)大的(de)市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英也看(kàn)好(hǎo)今年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对(duì)未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板块(kuài)已经(jīng)历了(le)将近两年的去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且(qiě)有望在触(chù)底(dǐ)后(hòu)开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经理看法分歧(qí)

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动(dòng)下(xià)，有(yǒu)过一波表(biǎo)现(xiàn)的(de)证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投(tóu)资(zī)者获利(lì)了解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商(shāng)ETF、南(nán)方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出资(zī)金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)也(yě)超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业随(suí)着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本(běn)市(shì)场呈现出存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在基本(běn)面比此叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜前(qián)更好的情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多(duō)的增量资金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板(bǎn)块从高位(wèi)回(huí)调。”上海(hǎi)一位基金经理如(rú)此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他(tā)看来，光伏行业(yè)当下(xià)只是阶段(duàn)性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数(shù)，未来还是会有(yǒu)很好(hǎo)的(de)增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外(wài)，新能源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多(duō)龙头股估(gū)值已经回落不少，尽(jǐn)管叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜未来新(xīn)能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反(fǎn)转需要等待(dài)市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是(shì)爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他(tā)也同时提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过去那几年的(de)大级别(bié)的系统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)投资(zī)价(jià)值正在(zài)凸显。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能(néng)源(yuán)行业的发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局(jú)和技术进步(bù)都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚至超(chāo)预期的速度(dù)发展，因此该板(bǎn)块至(zhì)今为止(zhǐ)的(de)估值水平(píng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)为突出(chū)的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说(shuō)。

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