金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四方阵是什么意思大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估的(de)后续走势(shì)，机构之间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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