近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗(qí)下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的(de)机(jī)会。中国2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数在电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于(yú)电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业(yè)的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个(gè)股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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