今(jīn)年以(yǐ)来，港股走势(shì)可谓一(yī)波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前(qián)基金(jīn)一(yī)季报披露(lù)渐落(luò)帷幕，整体来(lái)看，陆港通基金整体港股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示(shì)，预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经(jīng)进入(rù)了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块(kuài)方面，看好(hǎo)政策优化(huà)下的(de)消费(fèi)knocked什么意思，knocking什么意思和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)近(jìn)400只，这些都是“高纯(chún)度(dù)”以港股为投资方向的基(jī)金(jīn)。截至一(yī)季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点，其(qí)中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基(jī)金经理在一季度(dù)加大了对港股(gǔ)的(de)投(tóu)资(zī)力度，提升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百分点(diǎn)不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截(jié)至一季(jì)报，被陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)重仓的前十(shí)大(dà)港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控股(gǔ)、中(zhōng)国(guó)移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不(bù)同程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓(cāng)幅度最(zuì)大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电(diàn)力(lì)股(gǔ)份、越(yuè)秀(xiù)地产(chǎn)、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采、电(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空(kōng)机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波(bō)动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，重仓港(gǎng)股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于(yú)港股(gǔ)后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有基金基(jī)金经理史博在一季度中表示(shì)，展望未来(lái)，仍然(rán)看好港股市(shì)场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济(jì)仍(réng)在企(qǐ)稳(wěn)回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利(lì)率方面，3月初(chū)非农和通胀(zhàng)数据以及突发的银(yín)行(xíng)风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入(rù)尾(wěi)部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲(chōng)击(jī)可控(kòng)，国内政策(cè)积极(jí)信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场(chǎng)将在波(bō)动(dòng)中(zhōng)上行，在板(bǎn)块(kuài)配置方面，我们将加(jiā)大对政策优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预期反转修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造(zào)业等板块的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)曲径表示，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联网(wǎng)和(hé)先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资性价(jià)比。同(tóng)时(shí)，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工智能(néng)相关模型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工(gōng)智能(néng)赋能各(gè)个行(xíng)业的(de)元年，我们中(zhōng)长期(qī)看(kàn)好港股(gǔ)数字经济(jì)板块的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周欣表(biǎo)示(shì)，港股市场方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈(yíng)利来源于中国内地(dì)，中(zhōng)国内地经(jīng)济的(de)环比上行将会(huì)支撑港(gǎng)股公(gōng)司盈利(lì)的环比增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但(dàn)是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年港股盈利同比增速会较上半年(nián)有所回落(luò)。对于估(gū)值相对较高的行业将有(yǒu)一(yī)定的(de)压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的(de)估(gū)值仍将受到(dào)一(yī)定程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较(jiào)好的买入(rù)机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业快速(sù)增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放(fàng)和(hé)四(sì)季度(dù)集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通过自(zì)下(xià)而上的方式生物医(yī)药行(xíng)业仍(réng)将(jiāng)有机会(huì)选出有较好成长性(xìng)的(de)公司。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市(shì)场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来(lái)收(shōu)入加(jiā)速(sù)扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将进入企业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期(qī)“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周(zhōu)期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸引力(lì)有望(wàng)进一步凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背(bèi)景下(xià)，有望开(kāi)启盈(yíng)利与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关(guān)注三条投资(zī)主线：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因(yīn)此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增效优(yōu)的行业和板块更有望(wàng)受(shòu)益于经(jīng)济(jì)复苏，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上修空间；同时部(bù)分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的(de)前沿技术(shù)/产品储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望(wàng)开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选消费、部分医药等(děknocked什么意思，knocking什么意思ng)。

　　2.关注收(shōu)益风险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行(xíng)风(fēng)险显著(zhù)大(dà)于下行(xíng)风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色(sè)金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提(tí)升的(de)高股息资产的投资(zī)机(jī)会，如通(tōng)信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 knocked什么意思，knocking什么意思