“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数(shù)据显示，美国5月非(fēi)农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据(jù)公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利率(lǜ)前景更敏感的两年期美债收(shōu)益率日(rì)内升幅扩(kuò)大到10个(gè)基点(diǎn)以上(shàng)；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位(wèi)。互换合约定价显示(shì)，投(tóu)资(zī)者预(yù)期的美联(lián)储7月(yuè)加息几(jǐ)率增加，预计未来两次(cì)会议期间将加息(xī)25个基(jī)点，6月加息的几(jǐ)率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平均(jūn)指(zhǐ)数涨超740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综合指(zhǐ)数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话(huà)暗(àn)示(shì)12月放(fàng)缓加息当天(tiān)以来最大(dà)收盘涨幅(fú) 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月1日以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日(rì)苹果一季报公布次日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去(qù)年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国(guó)际(jì)原油(yóu)盘中涨(zhǎng)近3％，美油继(jì)续脱离(lí)两个月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅(fú)，和布油均三周来首次累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹的打击下(xià)持(chí)续下行，创两周多来(lái)最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分(fēn)析(xī)师徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万(wàn)人，同时(shí)4月非农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新(xīn)增就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要集(jí)中(zhōng)在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业(yè)服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业(yè)人数减少(shǎo)，私人(rén)服(fú)务行(xíng)业整体表现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房(fáng)地产市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用(yòng)品生(shēng)产连续三个(gè)月就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业目(mù)前持续收缩的状态(tài)吻(wěn)合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出(chū)就业市(shì)场边际(jì)降温的(de)更多迹象(xiàng)，5月失业人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场(chǎng)预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员(yuán)人数(shù)的增加(jiā)，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预(yù)计还(hái)不会引(yǐn)发市场和官方(fāng)的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺(quē)数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压力开始降温(wēn)，5月工资增速(sù)环比回(huí)落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步加(jiā)息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还(hái)需要关注后续公布的(de)5月(yuè)美国(guó)通(tōng)胀数据，当前的(de)就(jiù)业(yè)市场状态可(kě)以支撑在通胀压力较(jiào)大(dà)时继续加息。美联储利率(lǜ)会议(yì)落地前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元(yuán)指数在(zài)105附近(jìn)偏强运行，随着美(měi)国(guó)政府债务上限问题落地，虎门销烟发生在哪里美债收益(yì)率风险(xiǎn)偏向上行，预计(jì)国际金价在1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克(kè)+可(kě)能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩克(kè)+可(kě)能会宣布进一步减产，以(yǐ)提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额外减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日。而(ér)此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进(jìn)一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息(xī)意(yì)味(wèi)着(zhe)更多的(de)不(bù)确(què)定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴(bā)西等(děng)国家还在(zài)蚕(cán)食该集团的市场(chǎng)份(fèn)额，这也(yě)让分析师们左右为难(nán)。

　　随着经济(jì)前(qián)景的恶化，欧(ōu)佩克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份开(kāi)始自愿减产(chǎn)，不过这些行动(dòng)都未能(néng)止住油(yóu)价的下跌(diē)势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威(wēi)胁要进一步(bù)减产，他(tā)告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克则(zé)与(yǔ)沙(shā)特(tè)能(néng)源(yuán)大臣唱了(le)反(fǎn)调，这(zhè)位俄罗斯官(guān)员表示，他认为(wèi)欧佩(pèi)克+本周末不可能减产，布伦特(tè)油(yóu)价(jià)可能(néng)会在年底前自行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有(yǒu)人(rén)想(xiǎng)在欧佩(pèi)克+会议(yì)之前做空原油，交易员永(yǒng)远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期间(jiān)采取行(xíng)动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉(lā)克(kè)石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧(ōu)佩克+希望维持(chí)石油市(shì)场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做出任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为(wèi)，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国石油(yóu)部长们(men)决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球经(jīng)济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价格在六(liù)个月内从逾(yú)140美元跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表(biǎo)示，在俄(é)乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯基(jī)说，不是因为不想，而(ér)是因为目(mù)前很难。乌克兰(lán)只是希(xī)望(wàng)北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一(yī)点非常重要。

　　同时(shí)，他指(zhǐ)出，乌克兰在成(chéng)为北约成(chéng)员国之前需(xū)要(yào)更多安全(quán)保(bǎo)障(zhàng)，乌克兰需要(yào)把(bǎ)这些保障(zhàng)都写在纸(zhǐ)上，直(zhí)到乌克兰能真(zhēn)正获得(dé)安全保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据(jù)参考消息援引俄新社(shè)莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领(lǐng)导(dǎo)人(rén)明确表示(shì)，除非向基辅提供加(jiā)入北(běi)约的路线图，否则他将(jiāng)不会出(chū)席7月举行(xíng)的(de)维尔纽斯峰(fēng)会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北约(yuē)的(de)准备，基辅正(zhèng)在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期(qī)加入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北(běi)约(yuē)国家(jiā)持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间(jiān)6月1日在(zài)奥(ào)斯陆(lù)参加北约外长会期间表示，德国不认为北约应该在近期内接(jiē)纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其他(tā)一(yī)些(xiē)北约成员(yuán)国也不希望(wàng)乌克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而(ér)只是希望为(wèi)乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观(guān)市(shì)场情绪回(huí)暖影响下(xià)，大宗商品市(shì)场出现(xiàn)普涨(zhǎng)行情(qíng)。从海外宏观层面来看，美国(guó)债务上限危机“闹剧(jù)”落(luò)幕，美国参议院通过债(zhài)务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避(bì)免了(le)可能(néng)出现的美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或(huò)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息的预期推动(dòng)下(xià)，美元指数回落至(zhì)一周低点，对(duì)风险资(zī)产的压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关(guān)口(kǒu)

　　周五，在市场情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期货价(jià)格回升(shēng)。截至收盘(pán)，天然橡胶期(qī)货主(zhǔ)力(lì)合约站上12000元/吨的整数(shù)关口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力价格(gé)表现振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国(guó)内天胶市场利好(hǎo)支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡胶市场消息(xī)比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有(yǒu)收储传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支撑不力，逐步(bù)归(guī)于(yú)平静(jìng)。从整个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半月上行，下半(bàn)月回(huí)调(diào)，全(quán)月呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意社商品行情分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位轻易(yì)被(bèi)破(pò)，行情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综(zōng)合(hé)来看，5月(yuè)天(tiān)然橡胶(jiāo)盘(pán)面微涨1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消(xiāo)息(xī)提振有小幅上行(xíng)，但(dàn)市场供多需少，终究无力支撑，上行(xíng)态(tài)势(shì)转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言称(chēng)国储今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加产区降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛围再次(cì)提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货(huò)胶主(zhǔ)流报价至(zhì)11880元/吨。而(ér)后该消息始终(zhōng)未(wèi)得到证实(shí)，市(shì)场影响(xiǎng)逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此前云(yún)南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储(chǔ)为(wèi)核心展(zhǎn)开(kāi)的新一季交割品博弈仍然激烈(liè)。中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌(diē)，与(yǔ)收储(chǔ)这一传闻息息(xī)相关(guān)。他指出，国储收(shōu)储的政治、战略(lüè)意义(yì)大于经济意义，橡胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭并称(chēng)为四大工业(yè)原(yuán)料(liào)，是关系国计(jì)民生(shēng)、国(guó)防安全(quán)的重(zhòng)要战略(lüè)物(wù)资。毫无(wú)疑问的是，对(duì)于全球来(lái)说，天然(rán)橡胶(jiāo)是严重过(guò)剩的(de)。但要考(kǎo)虑到一个事(shì)实：中国的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高度依赖进(jìn)口。从(cóng)中国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来(lái)说，是供不应求的。因此，在当前诡谲(jué)多变的国际政治格(gé)局中，对天然(rán)橡胶的储备其实(shí)是有(yǒu)很高的(de)必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的(de)年(nián)产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几(jǐ)无影响。但是如果收储的对象是交割品的(de)话(huà)，性质就(jiù)不同了。因为(wèi)目(mù)前全年国产全乳的(de)最大产量不(bù)过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年估(gū)计在20万—25万吨），那么(me)收储的量其实(shí)占到相当全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例(lì)。”在童长征看来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据(jù)交割品的供求判断影响，再(zài)结合历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会(huì)更(gèng)上(shàng)一层楼。但是，由于整个事(shì)件的(de)进程(chéng)会非(fēi)常缓慢，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产区全(quán)面开割上量，橡胶供应旺季到来，然(rán)而天胶下游需求并未有趋势性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化分析师胡华钎(qiān)告诉(sù)记者，目(mù)前全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节(jié)性的增产(chǎn)期，中国云(yún)南天然橡胶产区加速恢复开割(gē)，预计6月中旬(xún)全面(miàn)开割，海南产区已(yǐ)经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面开割(gē)，目前主要产胶(jiāo)国产区(qū)逐渐进入雨季(jì)，物候(hòu)条件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶积极(jí)性不(bù)高，加(jiā)工厂利(lì)润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地(dì)期(qī)货橡胶研究(jiū)员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目(mù)前云南(nán)产区大面积(jī)开(kāi)割(gē)，预计后市仍(réng)有较多降(jiàng)雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解。海(hǎi)南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常(cháng)。泰国东北部产区(qū)逐步上(shàng)量(liàng)，南部(bù)产出仍在低位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区(qū)已大面积(jī)开割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据历(lì)史降雨数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量(liàng)虽(suī)然处于历史均值以下的(de)概(gài)率较高，但(dàn)由于季节(jié)性的(de)因素，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从(cóng)需求端(duān)来看，东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)能化高级分析师(shī)曹(cáo)璐表示，目前轮(lún)胎厂家(jiā)外贸订单量较(jiào)为充足，对(duì)开工率形成(chéng)一定支撑(chēng)，加上(shàng)轮胎用原料价格(gé)处于低位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各层(céng)级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗(hào)前期库(kù)存为主，对(duì)后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，目前下游外贸(mào)订(dìng)单充足，加之内销订(dìng)单缺货现象仍存(cún)，企业排产积(jī)极性不减。半(bàn)钢胎样本企业(yè)产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压(yā)力加大，为(wèi)控(kòng)制成品(pǐn)库存压力，存适(shì)度降负现象，全钢胎样(yàng)本企(qǐ)业产能利用率为(wèi)66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目(mù)前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱(ruò)的格局中，尤其是(shì)下(xià)游(yóu)需求分歧较大。“虎门销烟发生在哪里主要是不同的市场(chǎng)主体预期不同，但是整体来说此前市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量和(hé)出口同比数据还(hái)是不错的，反映(yìng)国内实际需求并(bìng)不差。但(dàn)是从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国(guó)内汽(qì)车(chē)市场相对疲软，价(jià)格(gé)战等(děng)负(fù)面消息较多，市场总体上(shàng)偏(piān)悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)现货(huò)库(kù)存持续攀升，有些人(rén)认为(wèi)是(shì)国内(nèi)需(xū)求(qiú)不行，但是其实是进口过(guò)多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是(shì)宏观面主导胶价走势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危机和美债上(shàng)限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和轮储仍(réng)有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐(fá)暂缓(huǎn)、国(guó)内经济(jì)回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有明(míng)确(què)方向，主要跟随(suí)宏观因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍(réng)然是主(zhǔ)导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产(chǎn)区(qū)开割(gē)后产量逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外恢复(fù)速度(dù)仍(réng)然(rán)偏慢，预(yù)计(jì)干胶的数量(liàng)并不会少，包括(kuò)今(jīn)年(nián)交割(gē)品的数量(liàng)。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天(tiān)气影响的(de)情况(kuàng)下，后续主导胶价的因素主要在(zài)需求端。从下(xià)半年(nián)来看(kàn)，外需受海外经济衰退(tuì)和汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱也导致海(hǎi)外货源涌(yǒng)入国内，对国(guó)内(nèi)现货端(duān)构成压力。内需方面(mi虎门销烟发生在哪里àn)，春(chūn)节(jié)前市场基于内(nèi)需复苏(sū)的逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情，但节后市场从交易预期开始转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实，由于国内(nèi)需(xū)求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来(lái)看，她表示(shì)短(duǎn)期(qī)胶(jiāo)价基本面缺乏向上驱动，只有价(jià)格的绝(jué)对低位才能刺激有效的去库和资金再次做多的意(yì)愿。后续还需继续(xù)关注天气端是(shì)否(fǒu)有扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或将带来(lái)新(xīn)的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 虎门销烟发生在哪里