金(jīn)融界(jiè)5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国(guó)人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的(de)情(qíng)况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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