因市场需(xū)求减(jiǎn)少(shǎo)，正在(zài)持续(xù)发力的(de)存储芯片巨头兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年(nián)四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安(ān)成长(zhǎng)混合(hé)基(jī)金，已(yǐ)累计减持该(gāi)公司股票约603万股，混沌投资(zī)老板(bǎn)葛(gé)卫东则(zé)仅在2022年四季度小幅(fú)减持(chí)44.8万(wàn)股。不过，实际控制人(rén)朱(zhū)一明的一(yī)致(zhì)行动人香港赢富(fù)得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市(shì)值(zhí)为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露(lù)的2023年一季报显示，公司(sī)一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需(xū)求减少，公司(sī)营业收入同比下降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当日(rì)同时(shí)发布的2022年年报显示(shì)，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制(zhì)器业务增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业(yè)务(wù)收(shōu)入减少主要是受消(xiāo)费市(shì)场需求疲软影响，而微控(kòng)制器(qì)业务(wù)收(shōu)入增加得益于公(gōng)司多(duō)元(yuán)化产品布局，其来自工业、网通领(lǐng)域的收入增加弥(mí)补了消费领(lǐng)域的(de)收入下滑，并(bìng)带动微(wēi)控制器(qì)业务(wù)收入增长。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)兆易(yì)创新为20.53亿(yì)元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受(shòu)如(rú)下方(fāng)面的影响，一方(fāng)面，财务费用减少约(yuē)2.22亿元，主要(yào)是(shì)美(měi)元兑人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方面，收入减少(shǎo)，毛(máo)利(lì)同比(bǐ)减少约0.86亿元；销售费(fèi)用、管理费用和研发费用同比(bǐ)增(zēng)加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产(chǎn)减值损(sǔn)失同(tóng)比增加约2.18亿元(yuán)，其中(zhōng)存货(huò)计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安成长混合(hé)基金(jīn)，已(yǐ)累三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(lèi)计(jì)减持约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新同日还公告，实际控制人朱一明(míng)的(de)一致(zhì)行动人(rén)香港赢富得有限公(gōng)司，拟自披露(lù)该减持计(jì)划公告(gào)日起15个交易(yì)日后的(de)6个月(yuè)内，采取集中(zhōng)竞(jìng)价交易方(fāng)式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约(yuē)占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的业务(wù)主要(yào)有三块，分别是存(cún)储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器(qì)，其中，存储芯片(piàn)占比约为(wèi)59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创(chuàng)新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球(qiú)第三，竞争(zhēng)对手(shǒu)主要有旺(wàng)宏、华邦等(děng)企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内(nèi)供应商(shāng)包括(kuò)铠(kǎi)侠、华邦电(diàn)子、旺宏(hóng)电子(zi)等企(qǐ)业占据了较高的(de)市(shì)场(chǎng)份额。兆易创新通过差异(yì)化产品需求切入该细(xì)分领域市场，以实(shí)现(xiàn)局部应(yīng)用领先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机(jī)顶(dǐng)盒、数(shù)据(jù)卡(kǎ)、网通产品(pǐn)、通讯设备等(děng)消费类产品(pǐn)，公司在技术、产品以及市场应用方(fāng)面都(dōu)处于(yú)领先地(dì)位。随着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步(bù)拓(tuò)展应用(yòng)领域至汽车(chē)市场。

　　在(zài)DRAM领域，目(mù)前(qián)全(quán)球存储器产业处(chù)于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三(sān)星电(diàn)子、SK海力(lì)士和(hé)美国的美光科(kē)技，占据全(quán)球90％以上的市场份额，排名其(qí)后(hòu)的多为中国台湾地(dì)区(qū)的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储参与竞争，从趋(qū)势来看，其产业技术(shù)开始起步(bù)发展(zhǎn)，但占(zhàn)比依(yī)旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增(zēng)幅相比(bǐ)显著放(fàng)缓(huǎn)，而2023年全球半导体(tǐ)市场的销售额(é)预计(jì)则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示(shì)，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美(měi)元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创新是基(jī)金重仓股，截(jié)至一季(jì)末，多家基金公司旗(qí)下被动和主动型基金持有该股。

　　从前十大流(liú)通(tōng)股东变化(huà)看(kàn)，一(yī)季度银河创新成长和蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安成长是持有该股(gǔ)最多的(de)主动偏股基(jī)金，不过，两只基金均(jūn)在一季度减持了(le)兆易(yì)创新，其中诺安成长减持近272万股，减持(chí)比(bǐ)例超25％。

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