民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)重启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们随即(jí)赶赴(fù)广交会(huì)开展(zhǎn)专项调(diào)研(yán)，用另(lìng)一(yī)个视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口(kǒu)长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出(chū)口状况，有两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种类最全、参(cān)会采购(gòu)商数量多且(qiě)国别(bié)广，被(bèi)誉(yù)为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模(mó)大小和所属地(dì)域(yù)非(fēi)常广泛，包括大(dà)量(liàng)中小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交(jiāo)会(huì)能够提供充足样(yàng)本(běn)，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是广交会反馈中国出口信息(xī)的(de)第一(yī)大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业(yè)而(ér)言，外(wài)贸展会(huì)是重要的拓客渠(qú)道。新增客源(yuán)的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响(xiǎng)外(wài)贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单(dān)。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够(gòu)为我(wǒ)们把握(wò)更长趋势的(de)外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交(jiāo)会调(diào)研，我们得到当(dāng)下(xià)中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业群像五点特征，或预示中国出(chū)口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客(kè)流总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流(liú)量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)明显增多。境内(nèi)和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流时，境(jìng)内和境外(wài)采(cǎi)购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外(wài)商(shāng)以东盟、日(rì)韩(hán)、非洲为主，还包含(hán)部分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户数量明显(xiǎn)下降，意(yì)味着高效益客户不足(zú)，毕竟欧美(měi)客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之(zhī)前长三(sān)角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调(diào)研(yán)反馈，一(yī)带一路国(guó)家订单(dān)增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和(hé)中东国家订单，中(zhōng)国不同类(lèi)型(xíng)出口(kǒu)企业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今年对(duì)俄(é)出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较(jiào)大型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年海外需求(qiú)较过去两年(nián)明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，它们具体面(miàn)临的出口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自(zì)主(zhǔ)品牌的出口企业订单(dān)情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家对中国(guó)外贸(mào)企业保有(yǒu)持续的贸(mào)易(yì)摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中国(guó)之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要(yào)方(fāng)式为(wèi)加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于(yú)保护本地(dì)制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共(gòng)同(tóng)体对外关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋(qū)势(shì)五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩(kuò)大(dà)，转移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是这(zhè)一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专项调研(yán)，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和(hé)《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和(hé)金额或(huò)将(jiāng)大增，主因去(qù)年底(dǐ)订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下(xià)开(kāi)展，我们前(qián)往广(guǎng)州(zhōu)进(jìn)行专项(xiàng)调研，从另一(yī)个角度(dù)观察中国(guó)当下(xià)出口现状以及中国(guó)出(chū)口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能(néng)够反映出口的大环(huán)境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展(zhǎn)会是一个重(zhòng)要(yào)的(de)拓客渠(qú)道，能够(gòu)集(jí)中高效拓(tuò)展新客户(hù)群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增(zēng)订单(dān)规模。

　　值得注意的(de)是(shì)，外贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不意(yì)味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要(yào)与之前客户签订的(de)老订(dìng)单相关(guān)。外贸展会反映的(de)是更长期的外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为(wèi)中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交(jiāo)会作(zuò)为中国最大(dà)的进出口(kǒu)商品展会，已经举办(bàn)133届，为(wèi)中国(guó)历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、企业类型(xíng)最多、参会采(cǎi)购商数量最(zuì)多、国别最广，能够(gòu)为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势(shì)提(tí)供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会(huì)面积达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照(zhào)明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消(xiāo)费(fèi)品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织(zhī)服(fú)装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)第(dì)1、2期累(lèi)计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会(huì)反映当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但相较往期展会(huì)，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购(gòu)商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次(cì)展会更多(duō)人流来(lái)自于境内采(cǎi)购商(shāng)，往年内外交流比较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量明显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商(shāng)主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而言，欧(ōu)美客户属于(yú)高效益客户，欧美(měi)采购商数量(liàng)下降，意味着(zhe)本次广交会反馈出来的信息(xī)是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)有关(guān)，部分采购商已(yǐ)经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家构成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与(yǔ)近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配(pèi)，调(diào)研(yán)企业反馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较(jiào)为(wèi)明显。除东(dōng)南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户(hù)订单，不同企业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企(qǐ)业表示今年对(duì)俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分(fēn)企业则表示对俄出(chū)口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱(ruò)，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出(chū)口压(yā)力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单下滑(huá)明显，而中大(dà)型(xíng)企业(yè)则(zé)反馈今年订单虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企(qǐ)业2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)情况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面临较为广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临其他地区(qū)贸(mào)易摩(mó)擦增(zēng)大，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式实(shí)行(xíng)第四(sì)档35％的共同对(duì)外关(guān)税(shuì)的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包(bāo)括：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷(cí)产品(pǐn)等(děng)。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是(shì)保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力成本因素影响，当前(qián)中国(guó)企业(yè)存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚(yà)，目前也开始(shǐ)流向(xiàng)非(fēi)洲等地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的产(chǎn)成品(pǐn)也主要是为销售于(yú)当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业(yè)转移(yí)对中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)份额(é)影响上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出(chū)口份额数(shù)据(jù)显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳动(dòng)密集型产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来呈现持续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不(bù)构成(chéng)竞争威胁，向东南(nán)亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限(xiàn)；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来(lái)自民生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报(bào)告(gào)《民(mín)生(shēng)宏(hóng)观调研系列(liè)之(zhī)三：广交(jiāo)会下的(de)出口群像》

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