分析人士称，《暂行规(guī)定(dìng)》施行后，预计(jì)全市场货币(bì)市场基金(jīn)数量上(shàng)将(jiāng)有一(yī)定出清，对基金管理(lǐ)人(rén)的产(chǎn)品体系(xì)结(jié)构布局、调整也提出了要求。

　　5月(yuè)16日(rì)，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下(xià)称《暂行(xíng)规定》）正式实施，从风险管理、人员及系(xì)统(tǒng)配(pèi)置、投资比例、交易(yì)行为、规模控制、申赎管理等多方面(miàn)对重要货币市场基金的(de)基金(jīn)管理人提出了(le)更为严格审慎的要求。

　　业内(nèi)人士指出(chū)， 《暂行规定》将提高(gāo)货币基金的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理能力和透明(míng)度，降低投资风险。但是，可能会对部分追求高收(shōu)益(yì)的投资者造成一(yī)定影响(xiǎng)。此(cǐ)外，预计全市场货(huò)币市场基金(jīn)数量(liàng)上将有一(yī)定出(chū)清，对基金(jīn)管理人的(de)产品体系(xì)结构布局、调整(zhěng)也提出了要求(qiú)。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定(dìng)》指出，重要货币市场基(jī)金是指因基金(jīn)资(zī)产规(guī)模较大或(huò)者投资(zī)者(zhě)人数较多、与其(qí)他金融机构或者金融产品关(guān)联性较强，如发(fā)生重大风险(xiǎn)，可能对(duì)资(zī)本(běn)市场和金融(róng)体系产(chǎn)生重大不利影响的(de)货币市场基金。

　　哪些(xiē)基金会被纳(nà)入评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币市场基金满(mǎn)足下列(liè)任(rèn)一(yī)条(tiáo)件的，基金(jīn)管理人应当在10个(gè)工(gōng)作日内主(zhǔ)动向中国证(zhèng)监会报(bào)告(gào)：基金资产(chǎn)净值连续20个交易日超(chāo)过2000亿(yì)元；基金(jīn)份额持有(yǒu)人数量连续(xù)20个交易日超过5000万个；中(zhōng)国(guó)证监会认定的符合重要(yào)货(huò)币(bì)市场基(jī)金特征的(de)其他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数往事不堪回首月明中往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(shù)据(jù)显示，截(jié)至2023年一季度末，市场上共有天弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只(zhǐ)基金规模(mó)超过2000亿(yì)元(yuán)。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基(jī)金(jīn)份额持有人户数来看(kàn)，截至2022年末(mò)，天弘余额(é)宝货币持有人达7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人(rén)士对记者表示，《暂行(xíng)规定》实施(shī)后，对于规模超过2000亿元或者投资者数量大(dà)于(yú)5000万(wàn)个(gè)的货(huò)币市场基(jī)金，监管要求(qiú)更加严格，基(jī)金管理人(rén)需要增强抗风险(xiǎn)能力，并明确风险(xiǎn)防控与(yǔ)处置(zhì)机(jī)制。这将(jiāng)促使(shǐ)基金公司更加注重风(fēng)险管理和产品合规性(xìng)，提高产品的透明(míng)度和稳(wěn)定性，从而保护投资者的利益。

　　国(guó)信证券指出，《暂行(xíng)规定》与资管(guǎn)新规(guī)一脉相承，都是为了提(tí)升资管(guǎn)机构的风险(xiǎn)管理能力，实现风险分(fēn)散化，防止风险过度集中、对金融(róng)安全产生不利(lì)影响。在提升(shēng)风控(kòng)水平的(de)前提下，引导高收益产品打破(pò)刚兑，高(gāo)安(ān)全产品收益率回落(luò)至(zhì)与其(qí)风(fēng)险相匹配的合(hé)理水平(píng)。随(suí)着资管(guǎn)新规(guī)的逐(zhú)步落地，回(huí)归(guī)本源(yuán)的(de)主动类资管产品(pǐn)迎来发(fā)展良机，财富(fù)管理行业百花齐(qí)放(fàng)。

　　明(míng)确附加监管要求(qiú)

　　《暂行(xíng)规定》明确了重(zhòng)要(yào)货(huò)币(bì)市场基金的附(fù)加(jiā)监管要求，指出基(jī)金管理人应当遵循长期稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系统运(yùn)营、客户服(fú)务、风(fēng)险管理与(yǔ)危机应对等(děng)方面(miàn)的(de)能力水平与重要货币市(shì)场基金(jīn)管理规模相(xiāng)匹配，不(bù)得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是(shì)，重要货币市场基(jī)金的基(jī)金经理不得少于2人(rén)。在薪酬考核方面，基金管理(lǐ)人(rén)的高(gāo)级管理人员、基金经理(lǐ)等相关人员(yuán)的(de)考核评价、薪酬激(jī)励(lì)等不得直接或者间(jiān)接与(yǔ)重要货(huò)币(bì)市场基金(jīn)的规模相挂钩。

　　在重要货币(bì)市场基(jī)金的投资运作指标方(fāng)面，也需要满足多项要求。例(lì)如，持有一(yī)家公司发行的证券市(shì)值(zhí)不(bù)得(dé)超过(guò)基金资(zī)产净值的5％；投资于具有基金托管(guǎn)人资格(gé)的同一商业银行发行(xíng)的(de)金融工(gōng)具占基金资产净值的(de)比例不得超过15％；主动投资于(yú)流动性受限(xiàn)资产的(de)规模合计不得超(chāo)过基金资(zī)产净(jìng)值的 5％；投资组合的平均剩余期限不得超过90天；投资组合的杠(gāng)杆(gān)比(bǐ)例(lì)不得超过110％。

　　货币(bì)市场基金交易(yì)行为管(guǎn)理(lǐ)方面(miàn)，《暂行规定》指出，审慎确认(rèn)大额申购申请(qǐng)，避免出现(xiàn)接受单一投资者申购申请后导(dǎo)致(zhì)其持有份额超(chāo)过(guò)基金总(zǒng)份额5％的情况。

　　而(ér)在风险准备金方(fāng)面(miàn)， 基(jī)金管理人、基金(jīn)托管人每月从(cóng)重要货币市场基金的管理费、托管费中(zhōng)计提的风险(xiǎn)准(zhǔn)备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》是(shì)金融防风险的重要举措。部(bù)分货币市场基金规模较大、投资者数量较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当出现风险(xiǎn)事件时，可能会对金(jīn)融市场的流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从考核机制(zhì)，还(hái)是从投资比(bǐ)例、久期、可变现(xiàn)资(zī)产的(de)限制，都是为了(le)更高(gāo)流动性考(kǎo)虑，重要货币(bì)市场基金防范流动性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)的能(néng)力将进一步(bù)提升，将有(yǒu)效防止出(chū)现(xiàn)2016年部(bù)分货币市场基金类(lèi)似(shì)的流动(dòng)性(xìng)风险事件(jiàn)。

　　制(zhì)定风(fēng)险应对预案

　　在(zài)重要货币市场基金的(de)风险防控和监督管(guǎn)理(lǐ)机制方面，《暂行(xíng)规定(dìng)》也做出了(le)明(míng)确的规定。

　　《暂行规定》指出，基(jī)金管理人应当综合评(píng)估(gū)重要货币市场基(jī)金各类风(fēng)险的成因、表现及影响(xiǎng)，会(huì)同相关市场(chǎng)主体共同制定合理有效的风险应对预案。风险应对(duì)预案应(yīng)当报(bào)中国(guó)证监会备案(àn)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会对风险应对预案(àn)的有效性、合理性、可行性等进行(xíng)评(píng)估。

　　重要货币(bì)市场基(jī)金发生重大风(fēng)险的(de)，由(yóu)中国(guó)证监会(huì)牵头相关部门成立风险(xiǎn)处置小(xiǎo)组，督促基金管理(lǐ)人及相关市场主体(tǐ)依据风(fēng)险(xiǎn)应对预案(àn)等对重要(yào)货币市场基金(jīn)实施(shī)风险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定》的实施(shī)对于投资者有什(shén)么影响？

　　有业内人士对记(jì)者表示(shì)，《暂行规定》将提高货币基金的风险(xiǎn)管理能力和透(tòu)明(míng)度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能会(huì)对部分(fēn)投资者造成一定影响，例如可能会对一些(xiē)追求(qiú)高收益的投资者造成(chéng)一定冲击。此外，新(xīn)规可能(néng)会导致一些货(huò)币(bì)基金规模较小的产品退出市场，投资者需要注意选择合(hé)适的产品。

　　“《暂行规定(dìng)》有利于保护(hù)低风(fēng)险偏好(hǎo)的投资者(zhě)。相(xiāng)对(duì)于其他资管产品，货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金具有着(zhe)投资(zī)者数(shù)量庞大，风险偏好较低的特(tè)点。部分规(guī)模较大的货币规模基金如出现风(fēng)险事件，或将对社会稳(wěn)定产生不(bù)利影响。《暂行规(guī)定》提(tí)升了(le)重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基金的(de)资产安全要求(qiú)，有(yǒu)利于保护投(tóu)资者利益。”国(guó)信证(zhèng)券表示。

　　财信证券指出(chū)，《暂行规定(dìng)》施行后，货币市场基(jī)金的(de)规范(fàn)化、标准(zhǔn)化、投资分(fēn)散化(huà)、安全化(huà)程度将(jiāng)有(yǒu)提升，未来是(shì)否在公布的重(zhòng)点货币基金名录内(nèi)，可能是投资者选择考量的(de)潜(qián)在背(bèi)书因(yīn)素之一。预计全(quán)市场货币市场基金数量(liàng)上将(jiāng)有(yǒu)一定出清，对基(jī)金管理人的产(chǎn)品体系(xì)结构布局、调整也提出了要求。

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