财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开(k春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对āi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(q春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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