本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成(chéng)材(cái)消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回(huí)落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉(lú)料端(duān)价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而(ér)远月合约开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负(fù)反馈局(jú)面。从(cóng)终(zhōng)端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销(xiāo)售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本(běn)和去年同(tóng)期持平，整施为什么读yi什么意思，施怎么读啊体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析(xī)师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的(de)不断加重导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存(cún)有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13施为什么读yi什么意思，施怎么读啊034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数(shù)将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格(gé)或形成支撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不是太突出(chū)，价格(gé)波动(dòng)幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期(qī)关(guān)键(jiàn)仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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