美国债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出(chū)了业(yè)内人士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大(dà)限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高(gāo)了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券(quàn)被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左(z郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的uǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接(jiē)近美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价(jià)也表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们(men)确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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