市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基(jī)于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场(ch快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了ǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声(shēng)不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所(suǒ)扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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