金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似(shì)乎这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)科兴是美国的还是中国的五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持(chí)有的(de)股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏(sū)世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo科兴是美国的还是中国的)爷子也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要(yào)的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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