金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但是驱(qū)动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱的原因在(zài)于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和(hé)订(dìng)单下滑导致(zhì)的现(xiàn)货是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗(huò)价格(gé)下降(jiàng)，近几周(zhōu)现货也基(jī)本(běn)兑现，期货(huò)重心下(xià)移。从09可(kě)能(néng)的(de)向上(shàng)驱(qū)动来看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟(chí)这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大(dà)；中游(yóu)库存偏低，但是现货(huò)反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差(chà)表现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修(xiū)的兑现(xiàn)造(zào)成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见得(dé)。策略(lüè)是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环(huán)比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平持(chí)平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不(bù)匹配。同时，我们观(guān)察到(dào)下游原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平(píng)；进入五月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能性。但是从近期的(de)现货反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上(shàng)调现(xiàn)货价(jià)格，产销维持在(zài)较高(gāo)水平(píng)，因此近月确(què)实难以出现回撤，总(zǒng)体还是正套思(sī)路。

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