北(běi)京时间5月7日(rì)，备受关注的巴菲(fēi)特股东大(dà)会在奥(ào)马哈如期落下(xià)帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他(tā)的老搭档(dàng)芒格(gé)在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来(lái)自全(quán)球(qiú)各地(dì)的投资者。“来(lái)自(zì)中国的投资者是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基(jī)金首席基金学家杨德龙如(rú)此分(fēn)享(xiǎng)自己在股东大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上(shàng)，巴菲特都会谈(tán)到中(zhōng)国经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞(jìng)争力，都(dōu)能达(dá)成繁(fán)荣发展的前景。中国(guó)将会成为更好的(de)国家，美(měi)国也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表示(shì)十(shí)分看好中国市(shì)场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕(rào)中国公司进行过投资(zī)部(bù)署，不过投资对象均为中国(guó)公司的H股。根据公(gōng)开资(zī)料(liào)，巴菲特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩(jì)”不俗，收益(yì)率(lǜ)达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开(kāi)的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，作为董事长的(de)芒格也曾表示(shì)，“投资人(rén)去投资中(zhōng)国是没有问题的。相较于投(tóu)资美国而(ér)言，投资中(zhōng)国可以让你用便(biàn)宜的价格买(mǎi)到一些(xiē)更好的公司(sī)，而这即(jí)便有一(yī)些不确(què)定因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么(me)，按照巴菲(fēi)特的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到(dào)他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益(yì)率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司进(jìn)行了梳理，选出了相(xiāng)对符合(hé)巴菲特(tè)投(tóu)资逻(luó)辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费(fèi)仍占据三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出(chū)色；而从(cóng)近3年的净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)来看，医疗行(xíng)业无疑(yí)是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成(chéng)“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代财经首先考虑(lǜ)净资产收(shōu)益率指(zhǐ)标，且出于(yú)对公司的价(jià)值判断而(ér)不(bù)是价格(gé)判断，选(xuǎn)择的是加权(quán)平均（年(nián)化(huà)）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准的A股(gǔ)上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一的分别(bié)为(wèi)博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通过与其(qí)所属行业算术平均值进(jìn)行(xíng)对(duì)比，又从100家公司中挑选出了估值相对(duì)行(xíng)业平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特(tè)的持(chí)仓变动发(fā)现，巴(bā)菲特一如既(jì)往(wǎng)偏(piān)爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能源领域，如(rú)西方石油、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多(duō)次减仓银行股，包括2006年入(rù)手的合众(zhòng)银行和(hé)2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲特对(duì)金融领域的(de)持仓仍(réng)有一(yī)定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进(jìn)行了行业(yè)筛选，还对(duì)海天味业等(děng)这类之(zhī)前商品信誉受过不良(liáng)影响的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数官网。时代财(cái)经制图(tú)

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案行业约(yuē)有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分(fēn)之一。而(ér)在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)均(jūn)在22％以上(shàng)，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮(yǐn)料(liào)界，明星家电潜力(lì)大

　　实(shí)际上，在(zài)A股市场(chǎng)上(shàng)，有不(bù)少(shǎo)行业龙头股(gǔ)五(wǔ)年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正(zhèng)，达到(dào)巴菲特关注的(de)最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈率，所以或(huò)还需要等待(dài)入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公司上榜不(bù)少。其中，有专(zhuān)做厨卫(wèi)电器的浙(zhè)江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比(bǐ)起酒企，上述三(sān)家企业(yè)的(de)5年(nián)净利(lì)润(rùn)复合年增(zēng)长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差来看(kàn)，差距(jù)最大的(de)是主营(yíng)集成电路设计的中(zhōng)颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营销的三人(rén)行(xíng)（605168.SH）和主(zh先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ǔ)推露露杏(xìng)仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距(jù)最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也(yě)曾筛(shāi)选出相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自(zì)2018年以来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证(zhèng)指数(shù)的(de)0.83％以及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案