金(jīn)融界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场收盘，商(shāng)品期(qī)货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅(fú)反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做多逻(luó)辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌(diē)势(shì)，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜(yè)公布的数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出(chū)生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降(jiàng)息已然成(chéng)为(wèi)一(yī)种共识(shí)，因此本周在美联储越来(lái)越多官(guān)员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计(jì)从(cóng)加息结束(shù)到降息(xī)周期开启，仍有(yǒu)近(jìn)一个季度的时间，在(zài)此期间将面临(lín)经(jīng)济和政(zhèng)策的(de)不确(què)定(dìng)性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上(shàng)周(zhōu)初(chū)请失(shī)业金人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水平(píng)，劳动力(lì)市(shì)场正在降(jiàng)温。同时国内(nèi)社融(róng)超(chāo)预期下滑，白银(yín)因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修复之前(qián)难言企稳(wěn)，后续还需关(guān)注海外(wài)衰退预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖(tuō)累 白(bái)银如期大幅调(diào)整

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期角(jiǎo)度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据疲软(ruǎn)增加美联储政(zhèng)策转向宽(kuān)松(sōng)预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利好贵金属，但是美元(yuán)指数(shù)大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属大幅(fú)回落等(děng)因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎(àng)司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克(kè)）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑(chēng)；上(shàng)方关注继(jì)续26美元/盎不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)司（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当前偏(piān)弱(ruò)行情(qíng)仍(réng)未走完，建议继(jì)续(xù)等白银行(xíng)情企稳再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避险需求，美联储政策(cè)收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属(shǔ)持(chí)续走强，当前继(jì)续关注(zhù)调整行情；后续政策(cè)宽(kuān)松不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)转向、经济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因素下(xià)，黄金将会(huì)不(bù)断(duàn)刷新(xīn)历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置(zhì)依(yī)然是(shì)核心建议(yì)。

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