近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募(mù)基(jī)金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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