用友网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务(wù)转型第二阶段进展(zhǎn)明显(xiǎn)不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年(nián)5月上市以来(lái)单季最(zuì)大亏(kuī)损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公(gōng)司(sī)股价持续大跌。

　　这与用(yòng)友(yǒu)网络3.0-I转型阶段营收(shōu)、净利同步大增(zēng)、股价大涨的同向(xiàng)共振，大相(xiāng)迥异。

　　目(mù)前，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价(jià)为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏损

　　净利连续三年(nián)下滑(huá)

　　用(yòng)友网(wǎng)络(luò)4月28日晚间发(fā)布2023年(nián)第(dì)一季度报(bào)告，一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入14.75亿(yì)元，同比(bǐ)增长15.3％；归属于上市(shì)公司股东的(de)净亏(kuī)损3.97亿元，创(chuàng)该公司(sī)2001年5月上市(shì)以来(lái)单季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网络(luò)发布的(de)年(nián)报显示，2022年(nián)公司(sī)营收(shōu)92.62亿元，仅(jǐn)微增(zēng)3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这是(shì)在2019年(nián)创下(xià)净利11.8亿元的历史最高点(diǎn)之后，用(yòng)友网络(luò)连续(xù)第三年净利下(xià)滑(huá)。

　　从股价(jià)来(lái)看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之(zhī)后，用友(yǒu)网络(luò)股(gǔ)价(jià)就总体上呈下降趋势。

　　2进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句022年定增53亿(yì)

　　葛(gé)卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股(gǔ)价大跌(diē)前，用友网络在股价相(xiāng)对高点进行了定(dìng)增(zēng)融资。此次定增吸引了(le)不少(shǎo)机(jī)构参(cān)与，包括高毅、葛(gé)卫东等知名机构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用(yòng)友网络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约53亿元(yuán)。当时，在定增市场(chǎng)颇为活跃(yuè)的私(sī)募大佬葛卫东，也(yě)参与了定增，投入资(zī)金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络(luò)发布的(de)2021年业绩明显不及市场预期(qī)，2021年净利(lì)润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网(wǎng)络(luò)的2022年(nián)各季度(dù)业(yè)绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下，用友网(wǎng)络的(de)股价从(cóng)2022年2月37元的高(gāo)点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六(liù)成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季(jì)度末退出前十大股东，在此(cǐ)期间，其减持数(shù)量(liàng)至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价大(dà)跌。

　　云服务转型第二阶段道(dào)阻且(qiě)长

　　在用友网(wǎng)络的发展历史上，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通过财务软件(jiàn)服务企(qǐ)业(yè)的会(huì)计电算化，2.0阶段是通过(guò)ERP软件服务(wù)企(qǐ)业的(de)信(xìn)息化，现(xiàn)在的3.0阶(jiē)段是服务企业的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是(shì)转型云服务业务，引领(lǐng)中国企业级服(fú)务(wù)市场(chǎng)。在此(cǐ)基础上，公司(sī)2020年进入新的战(zhàn)略发(fā)展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和(hé)运营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基(jī)于互联网架(jià)构(gòu)的(de)企(qǐ)业(yè)互联网(wǎng)开(kāi)发平(píng)台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云(yún)产进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句(chǎn)品得到逐步(bù)发(fā)展，各领域云上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用(yòng)友(yǒu)BIP经历了第(dì)一个(gè)阶段(duàn)的”用友云”面世、云平台及领域服(fú)务(wù)快速发展(zhǎn)，第二个阶段的统一底座和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发(fā)布，用友云(yún)进入新的(de)发展阶段(duàn)。

　　从公司业务占比来看，用友网络云服(fú)务转型取得了较大(dà)成功。

　　2022年，其云(yún)服务业(yè)务实(shí)现收入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司主要收(shōu)入来源并继(jì)续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看(kàn)，用友却还是没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体(tǐ)市占(zhàn)进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句率超过70％，其中(zhōng)用友市占率(lǜ)达到(dào)40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有(yǒu)率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和(hé)Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为将在4月启用自己(jǐ)研发的MetaERP软件之后(hòu)，用友网络股价直接跌停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前仅为自用，并(bìng)不一(yī)定会面向(xiàng)外部市场提供高端ERP软件，但(dàn)股价的跌停，反(fǎn)应出市(shì)场对用友在高(gāo)端ERP软件市(shì)场竞(jìng)争力(lì)信心的严重不足，也反应了其在高端市场(chǎng)的(de)进展不佳。

　　具体到(dào)财务和(hé)股价上，在用友网络3.0转型第一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增(zēng)长的同(tóng)时，净利润也在同时逐年增长，且增幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股价上，在此(cǐ)期间，用(yòng)友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型(xíng)的第二阶(jiē)段，即2020年至(zhì)今(jīn)，其营(yíng)收(shōu)仅仅小幅增长，几乎可(kě)以说(shuō)是(shì)踏步(bù)不前，净利润却大幅下跌，股价也因此(cǐ)大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络(luò)董事长(zhǎng)王文京在(zài)2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是有很(hěn)大的提升空(kōng)间。但从目前的(de)情况(kuàng)来看，用(yòng)友3.0的第二阶段(duàn)，道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)。

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