财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整(zh衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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