财(cái)联社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基金(jīn)2023年一季报披露完成，多位(wèi)知名基金经理大(dà)幅(fú)调仓(cāng)换股的动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大(dà)幅(fú)加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的(de)集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块，加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、赛腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰(lán)，也(yě)开始布局人(rén)工智能，加仓(cāng)同(tóng)花顺、金(jīn)山办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工(gōng)智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的(de)基金经理仍坚(jiān)守新能源(yuán)，如曾经(jīng)的(de)公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)盛典。面对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可(kě)见越来越(yuè)多的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)选(xuǎn)择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖(shù)都(dōu)是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵(guì)险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数据也证明了这(zhè)一(yī)点，公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算(suàn)机(jī)和通信行业。截(jié)至(zhì)2023年3月31日(rì)，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一(yī)直深耕(gēng)医疗的葛兰(lán)在内(nèi)，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔(ěr)法混合(hé)一季度大(dà)手笔新进(jìn)中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧研究(jiū)精(jīng)选(xuǎn)混合一季(jì)度(dù)新进金山(shān)办公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办公的(de)仓位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓(cāng)换股中也(yě)能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力以(yǐ)及终(zhōng)端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是(shì)公募基(jī)金经理(lǐ)加(jiā)仓AI的(de)一个缩影。从(cóng)各位知名(míng)基金(jīn)经理调仓动(dòng)向(xiàng)可以(yǐ)看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一(yī)季报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海(hǎi)外大模型以及相关人工(gōng)智能的产(chǎn)业趋(qū)势受到市场关注，并很快扩(kuò)散到国内(nèi)产业界，市场聚(jù)焦(jiāo)于上游算(suàn)力、传输和下游运用，在经济复(fù)苏相对温和(hé)的情景下，计(jì)算机、通讯、传(chuán)媒(méi)、电子行业受到各(gè)方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影新(xīn)入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大(dà)重仓股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均(jūn)为新晋兴全(quán)合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子板(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，此(cǐ)前招商证券研报称，从历史上(shàng)来看(kàn)，30％是主动偏股公募基金大类行业(yè)配置比例一个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过热阶(jiē)段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比(bǐ)明(míng)显提(tí)升至20.26％，但与临(lín)界(jiè)值尚存安(ān)全(quán)距(jù)离(lí)。从这点看(kàn)，基金经(jīng)理(lǐ)对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经理(lǐ)并(bìng)未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源，也有一部(bù)分试图低位捡(jiǎn)拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元(yuán)刘格菘(sōng)。据了(le)解，广发基金成(chéng)长团队(duì)对新(xīn)能源的钟(zhōng)爱业内(nèi)闻(wén)名，最新披露的一季报中也证(zhèng)实了他们的(de)“坚(jiān)守(shǒu)初(chū)心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军(jūn)基(jī)金广发双擎升级，从(cóng)其十大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个(gè)股，且(qiě)新晋晶科(kē)能源为(wèi)十大重仓(cāng)股。

　　刘(liú)格菘在(zài)一季报表达了仍对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对(duì)乐观(guān)，投(tóu)资(zī)中相信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值积累的(de)公司。经过调(diào)整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化(huà)在市场定(dìng)价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其(qí)管理的睿远成长价(jià)值混(hùn)合前十(shí)大(dà)重仓股分别为中国(guó)移(yí)动、宁(níng)德时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年年底(dǐ)该基金增持了宁德时代(dài)、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了(le)新(xīn)能(néng)源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们(men)曾经提到了新能(néng)源(yuán)板块的一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价(jià)位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个(gè)时(shí)间(jiān)段，新(xīn)能(néng)源非常(cháng)具(jù)有吸引力(lì)。在一季度我们对(duì)于(yú)电动车、光伏、储能(néng)、海(hǎi)风的一些标(biāo)的，都(dōu)增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智(zhì)能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒(héng)在接受财联社(shè)记者(zhě)采访时提到，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择会(huì)在全市场做行业轮(lún)动(dòng)，在操作上绝对不是去捕(bǔ)捉每个时期(qī)的(de)“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行(xíng)业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性(xìng)来(lái)的时候，无论是(shì)基金经理个(gè)人还是投资者(zhě)，其实都是无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以(yǐ)，任何一(yī)个行业，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有(yǒu)比例，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金(jīn)的(de)王崇一季报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏和(hé)时(shí)间，短(duǎn)期内也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到(dào)明显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些股票的估值(zhí)体系还在(zài)合理(lǐ)接受范(fàn)围内。

　　极(jí)致行(xíng)情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍有不少基(jī)金(jīn)经理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极(jí)致行情下，AI板块的未来(lái)走势(shì)将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策(cè)略目前仍(réng)维持(chí)TMT为全年(nián)市(shì)场主(zhǔ)线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模块等(děng)细分赛(sài)道将陆续(xù)迎来基(jī)本(b世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ěn)面的确认，中(zhōng)微(wēi)观(guān)层面上(shàng)尚有空(kōng)间，估值修(xiū)复尚未结(jié)束，个(gè)股(gǔ)上是找机会的格局(jú)。

　　中金(jīn)公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关(guān)注度持续(xù)高企，上一轮行情(qíng)催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的(de)应用厂商(shāng)正(zhèng)加速(sù)AI融合应用产品的(de)研发和发(fā)布，其中办公场景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后(hòu)将进入(rù)AI应用的加速(sù)繁荣阶(jiē)段。我们持(chí)续看多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中建议投资者优先关注应用层(céng)投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之前(qián)是周期(qī)的时(shí)代，2011年之后是消费的时代，但未来(lái)10年(nián)，最牛的(de)资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市场人士也(yě)指出(chū)，AI后(hòu)续(xù)或(huò)有(yǒu)波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈(chén)果，在A股(gǔ)二(èr)季度投资(zī)策略(lüè)会上提到“今年大(dà)概(gài)率(lǜ)还是一个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去几年(nián)其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长(zhǎng)时间没(méi)有太多表现(xiàn)。今年要推动(dòng)数字经济，今(jīn)年半(bàn)导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股(gǔ)的机会(huì)是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也(yě)提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度(dù)可能会有(yǒu)一些波动(dòng)。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太适(shì)合大多数的投资(zī)者，不适(shì)合在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研(yán)报中判(pàn)断(duàn)，本轮(lún)AI板块已进入(rù)第(dì)一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移(yí)动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调(diào)整时长与幅度有限。对(duì)于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有(yǒu)望(wàng)率先实(shí)现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业(yè)周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇”的(de)领域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么