财(cái)联(lián)社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业(yè)内获(huò)悉，近期(qī)监管(guǎn)部(bù)门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发厦门是几线城市呢产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率(lǜ)或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆续召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名(míng)义，要求(qiú)公(gōng)司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5厦门是几线城市呢％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的(de)主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

厦门是几线城市呢　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多(duō)家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财(cái)联社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例(lì)持续(xù)回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比(bǐ)提(tí)升，有(yǒu)望(wàng)缓解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本(běn)属(shǔ)性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健(jiàn)康(kāng)保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的(de)方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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