市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ET迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名F市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的(de)投资(zī)价(jià)值。”中山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更(gèng)多(duō)的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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