今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次(cì)触及(jí)法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会(huì)不尽早采取行动暂停(tíng)或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济(jì)和(hé)金融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的(de)根(gēn)本——美国(guó)债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭为何不断逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了(le)解美国政府的债(zhài)务从何(hé)而(ér)来，以(yǐ)及其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部分(fēn)时期(qī)都处于(yú)财(cái)政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总统任期(qī)内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务(wù)规模也一直随(suí)着政府(fǔ)赤字的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支(zhī)出(chū)不断上升，拜(bài)登政(zhèng)府推出(chū)的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在(zài)小布什政府和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策(cè)之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近(jìn)年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美(měi)国(guó)债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只要白宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务规模(mó)越(yuè)来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国(guó)参战(zhàn)），美国(guó)国(guó)会便通过《第(dì)二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确(què)立(lì)了对美国政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国国(guó)会(huì)又对(duì)其进行(xíng)了修(xiū)订(dìng)，以更改上限金额。从此，提(tí)高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地成为了国(guó)会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)了(le)78次债务上限，平(píng)均每9个月就会提(tí)高一次(cì)——其(qí)中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内，美国最(zuì)新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个数(shù)字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限已经提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最(zuì)初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是美国国会(huì)为联(lián)邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一旦触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美(měi)国(guó)政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当(dāng)于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调的(de)僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要(yào)美国国会两院的通过(guò)。在此前的历(lì)史(shǐ)中，提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此进行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦(lún)为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的(de)砝码。尤其(qí)是在(zài)当下美国(guó)两党(dǎng)分(fēn)别占据(jù)两院多数(shù)席位(wèi)的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想提(tí)高债务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务(wù)上限的(de)最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来(lái)留给(gěi)拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便(biàn)没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了(le)全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次(cì)下调美(měi)国的主权(quán)信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面临更高(gāo)的借贷成本(běn)——美国第二年的(de)借贷(dài)成(chéng)本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继(jì)续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削(xuē)减意味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖(tuō)累美国(guó)的经济复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库(kù)经济政策研(yán)究所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处(chù)于相当低(dī)迷的经济中，并(bìng)且(qiě)正处于从(cóng夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭)大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美(měi)国(guó)政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共产(chǎn)品和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局(jú)面，美国经济也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏(xì)码(mǎ)，在最后关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再(zài)次重演。

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