用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即(jí)云服(fú)务转型第二阶段进(jìn)展(zhǎn)明显不佳。

　　合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表2023年一(yī)季(jì)度，用友网(wǎng)络净亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市以来(lái)单(dān)季最大亏损；2022年(nián)净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三年净利(lì)下滑。与此对(duì)应的(de)是，2020年以来公司(sī)股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净(jìng)利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单季最(zuì)大亏(kuī)损

　　净利连续(xù)三年下(xià)滑

　　用友网(wǎng)络4月28日晚间发布(bù)2023年第一季度报告，一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业收(shōu)入14.75亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创该(gāi)公司2001年5月上市以来单(dān)季最大亏(kuī)损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是(shì)在2019年(nián)创下净利(lì)11.8亿元的历史最高点之(zhī)后，用友网络连续第三年(nián)净(jìng)利下滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年(nián)7月创(chuàng)下历史(shǐ)新高之后，用友网络股价就总(zǒng)体(tǐ)上呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2022年定(dìng)增(zēng)53亿(yì)

　　葛卫(wèi)东等(děng)投(tóu)资者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌前，用友(yǒu)网络在股(gǔ)价相(xiāng)对高点进行了定增融(róng)资。此次(cì)定增吸(xī)引了不少(shǎo)机构(gòu)参与，包括高毅、葛卫(wèi)东(dōng)等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披(pī)露定增(zēng)结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿元。当时，在(zài)定增市场(chǎng)颇为(wèi)活跃(yuè)的(de)私(sī)募大佬葛卫(wèi)东，也参(cān)与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束之(zhī)后，用友网络发(fā)布(bù)的2021年业(yè)绩明显不及市场预期，2021年净(jìng)利(lì)润(rùn)为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的2022年各季度业(yè)绩更是连续爆雷：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年2月(yuè)37元的(de)高点，最低跌至2022年9月的(de)16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛(gé)卫东的总持股数，也从(cóng)2022年一(yī)季度(dù)的7626万股，到2022年三季(jì)度末退(tuì)出前(qián)十大股(gǔ)东，在此期间，其减持(chí)数量至(zhì)少有4100万股(gǔ)。其定增投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶(jiē)段是通(tōng)过财务(wù)软件服务企业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务(wù)企(qǐ)业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企业的(de)数智化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转型(xíng)云服务业(yè)务(wù)，引(yǐn)领中国企业(yè)级服务市场。在(zài)此(cǐ)基础上，公(gōng)司(sī)2020年(nián)进入新的战略发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略(lüè)目(mù)标是(shì)构建(jiàn)和运营全球领先的企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络正式(shì)发布(bù)了完全(quán)基于(yú)互联网架构(gòu)的企业互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务(wù)云、人力(lì)云等云产品得到逐步发展，各领域(yù)云上线(xiàn)运(yùn)营(yíng)、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友BIP经(jīng)历了第一个(gè)阶段的”用(yòng)友云”面世、云平台(tái)及(jí)领域服(fú)务(wù)快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段的(de)统(tǒng)一底座和(hé)服务融(róng)合。2022年8月，经过6年(nián)的规模研发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正(zhèng)式发(fā)布(bù)，用友云进入(rù)新的发展(zhǎn)阶(jiē)段。

　　从公司业务占比来看，用(yòng)友网络云(yún)服务(wù)转(zhuǎn)型取(qǔ)得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿元，同(tóng)比(bǐ)增长19.4％，占(zhàn)总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点，已成为公(gōng)司主要收入来源(yuán)并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但从高端(duān)市场(chǎng)份额(é)来看(kàn)，用友却还是(shì)没有多(duō)大突(tū)破(pò)。《2021年中国(guó)工业(yè)软件发展白皮书》显(xiǎn)示(shì)，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超(c合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表hāo)过(guò)70％，其中用友(yǒu)市占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国(guó)产ERP软(ruǎn)件占有(yǒu)率仅(jǐn)有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场(chǎng)曝出华为(wèi)将在4月启用(yòng)自(zì)己(jǐ)研发的MetaERP软件(jiàn)之(zhī)后(hòu)，用(yòng)友网络股价直接跌停。尽管华为目(mù)前仅为自用(yòng)，并不一定会面(miàn)向外部市场提供高端(duān)E合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表RP软件，但股价的跌停，反应出市(shì)场(chǎng)对用友在(zài)高端ERP软件市场竞争力信心的严重不(bù)足，也反应(yīng)了(le)其在高端市(shì)场(chǎng)的进展不佳。

　　具体到财务和股价上，在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营(yíng)收逐渐增长(zhǎng)的同(tóng)时，净利润(rùn)也在同时逐(zhú)年增(zēng)长(zhǎng)，且增幅(fú)远(yuǎn)高于营收增幅。对应(yīng)到股价上，在(zài)此期间，用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在用(yòng)友网络3.0转型的第二阶(jiē)段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎可(kě)以(yǐ)说是踏步不(bù)前(qián)，净利润却(què)大幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公(gōng)司市值严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京(jīng)在2022年曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有(yǒu)很大的提升空间。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道(dào)阻且长。

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