看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每(měi)个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的(de)供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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