市场再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市(shì)，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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