昨夜，美(měi)国银行股持续(xù)暴跌，内外(wài)盘商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地时(shí)间周(zhōu)二，美(měi)股三大指数集(jí)体低开，道(dào)指(zhǐ)跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银(yín)行(xíng)股又崩了(le)，第一共和银行股(gǔ)价重挫(cuò)，盘中(zhōng)一度跌(diē)近(jìn)30％，尾盘(pán)跌幅扩大(dà)至50％，续(xù)刷历(lì)史(shǐ)新低。硅谷(gǔ)银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平(píng)洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由(yóu)于美(měi)国(guó)地区性银(yín)行股(gǔ)再次大跌，导致美国国(guó)债(zhài)价格飙(biāo)升，短期市场(chǎng)利率大幅下跌(diē)，债(zhài)券交易(yì)员不(bù)再完全押注(zhù)美(měi)联(lián)储(chǔ)会再加息(xī)25个基(jī)点。6月的美联储利(lì)率掉期合约目前反(fǎn)映出，央(yāng)行基(jī)准利率仅比当前有效联邦基金利(lì)率高出20个基点(diǎn)，这暗(àn)示未来(lái)两次FOMC会议中有一次(cì)加息的(de)可能性约为80％。而本(běn)周(zhōu)早些时候，交易员(yuán)认为美联储(chǔ)在5月份加息几乎是肯定的，且(qiě)6月份有可能进一(yī)步加息。除了大(dà)幅(fú)降低加(jiā)息的可能(néng)性外，掉期(qī)交(jiāo)易(yì)还显示(shì)，市(shì)场(chǎng)对利(lì)率见(jiàn)顶后美联储(chǔ)降息的押注有所增加(jiā)，他们预(yù)计到年底联(lián)邦基金利率(lǜ)预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面，美股时段，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货05合约(yuē)跌破100美(měi)元(yuán)/吨，日(rì)内(nèi)跌幅(fú)近4％，为去年12月以(yǐ)来(lái)首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至昨日(rì)23时收盘，国内(nèi)期货(huò)主(zhǔ)力合约(yuē)几乎全(quán)线下跌。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌近(jìn)2％。涨幅方面，菜(cài)粕(pò)涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，WTI 5月(yuè)原油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有(yǒu)色金属全线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌(diē)2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜，白宫发(fā)布声(shēng)明(míng)称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称：众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的(de)可能(néng)性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。

　　上周，麦(mài)卡锡公(gōng)布(bù)了一项将债务上限问题(tí)和削减支出(chū)捆绑的计划，要将(jiāng)债务上限上(shàng)调(diào)1.5万亿美元，但同时还(hái)要(yào)削减4.5万亿(yì)美元(yuán)的政府支出。

　　同在周(zhōu)二，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦警告称，如果美国国会不提(tí)高政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此产生的债务违约将在美国引发一(yī)场“经济灾(zāi)难”，使(shǐ)未来几(jǐ)年(nián)的利率上(shàng)升。

　　耶(yé)伦当天表示，债务违(wéi)约将导致失业率上(shàng)升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦称(chēng)，提高或暂停(tíng)31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)是国会的(de)一项“基本责任(rèn)”，如果违约将(jiāng)产生一场(chǎng)经济和(hé)金融灾难，使借贷成本永久(jiǔ)提高，增加未来的投资成(chéng)本。如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临信(xìn)贷市(shì)场(chǎng)的恶化(huà)，政府将可(kě)能无法向(xiàng)军(jūn)人家庭和(hé)依赖社会(huì)保障的老(lǎo)年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　拜(bài)登(dēng)正式宣布(bù)竞选连任美国总统

　　北(běi)京时间4月25日傍晚，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登正式宣布，他将参(cān)加2024年的(de)连任竞(jìng)选。法新社称，拜登(dēng)将(jiāng)“以创纪录(lù)的80岁高龄”投入(rù)到一场新的激(jī)烈竞(jìng)选中。

　　拜登在推(tuī)特上写道：“每一代(dài)人都要经历为了民主挺身而出的(de)时刻，为了他们的(de)基本自由(yóu)挺身而出。我相(xiāng)信这是我们的(de)时(shí)刻(kè)。这(zhè)就是我竞选连任美国总统的原因。加(jiā)入我们，让我们完成这项任务。”拜登还附上了一段(duàn)视频。

　　法(fǎ)新社(shè)分析称，目前(qián)拜登在民主党(dǎng)内部没有(yǒu)真正的(de)挑战者，但他的年(nián)龄可能受到“持续而(ér)激烈”的(de)审视。拜登已(yǐ)经(jīng)80岁，到第(dì)二任期(qī)结束时(shí)，这位资深民主(zhǔ)党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播公(gōng)司（NBC）上周末发布的一项民调显示，70％的(de)美国人包(bāo)括51％的民主党人，认为(wèi)拜登不应该参选(xuǎn)。不支持他参选的人中，69％的人(rén)认为年龄是一个主要或(huò)次要原因。

　　国内期交所公布劳动节期间风(fēng)控工(gōng)作安排

　　昨日，国内(nèi)各家期货交易所(suǒ)公布(bù)劳(láo)动节期间有关工作(zuò)安(ān)排，调整相关期货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度和交易保证(zhèng)金水平。

　　上期(qī)所通知称，自(zì)4月(yuè)27日起第一个未出现单(dān)边市(shì)的交(jiāo)易(yì)日收盘结(jié)算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期(qī)货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％；不锈(xiù)钢(gāng)、纸浆期货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调整为12％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为10％；白银期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金(jīn)比例调整为(wèi)13％，涨跌停板幅度(dù)调整为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为12％；锡期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)调整(zhěng)为16％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为14％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出(chū)现(xiàn)单(dān)边市的交易日收盘结算时，黄(huáng)金期(qī)货(huò)合(hé)约的交易保证金比例调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为(wèi)7％；其他品种期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢(huī)复(fù)至原有水平(píng)。

　　上期能源(yuán)方面，自4月27日(rì)起第一个未出现(xiàn)单边市(shì)的交易日收盘结算时(shí)，国际(jì)铜期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为12％。5月4日(rì)交易后，自第(dì)一(yī)个未出现单边市的交易(yì)日收盘结算(suàn)时，所有品(pǐn)种期货(huò)合约(yuē)的交易(yì)保证金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准(zhǔn)调(diào)整为(wèi)9％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为(wèi)8％，其中PTA2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准仍为13％。5月4日恢(huī)复交易后，自品(pǐn)种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出现涨跌停(tíng)板单边市的(de)第(dì)一个交(jiāo)易日结算时起，上述品(pǐn)种期货合约的交易保证金(jīn)标准和涨跌停板幅度(dù)恢复至调整(zhěng)前水平(píng)。

　　大商(shāng)所(suǒ)通(tōng)知称，自4月27日结(jié)算时起，豆粕(pò)、豆油、聚乙烯(xī)、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯(xī)期货合约涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)7％，交易保(bǎo)证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇、苯乙烯和(hé)液化石(shí)油(yóu)气期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调(diào)整为8％，交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金(jīn)水平调整为9％；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平维(wéi)持不变。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，在各(gè)期货持仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交(jiāo)易日(rì)结算时起(qǐ)，黄大豆1号、黄大(dà)豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合约涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为6％，套期(qī)保值交易保(bǎo)证金水平调整为(wèi)7％，投机(jī)交易保(bǎo)证(zhèng)金水平调整为(wèi)8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈(lǘ)油、聚乙烯(xī)、聚(jù)丙烯、聚氯(lǜ)乙烯、乙(yǐ)二醇(chún)、苯(běn)乙烯和液化石油气期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易(yì)保(bǎo)证金水平恢(huī)复至(zhì)节前(qián)标准；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金(jīn)水平维持不变(biàn)。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货(huò)各合约的交易保证金标准(zhǔn)分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持仓量最大的合(hé)约未出现(xiàn)单边(biān)市的第(dì)一个交(jiāo)易日结算(suàn)时起，沪(hù)深(shēn)300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)500、中(zhōng)证1000股指期(qī)货各合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金标准调整为(wèi)12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指期权各合(hé)约的保证(zhèng)金调整系数根据相应股指期货的交易保证金标准进行调整。

　　广期所公(gōng)告称，自4月27日(rì)结算时起，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度和交易保证金标(biāo)准调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业(yè)硅品种持仓量最大的合约(yuē)未出现涨(zhǎng)跌停板单边无连(lián)续(xù)报(bào)价(jià)的(de)第一个(gè)交易(yì)日结算时起，工业硅(guī)期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金标准调整(zhěng)为(wèi)7％和9％。

　　供(gōng)强需弱(ruò)，生猪(zhū)期(qī)价大跌

　　昨日(rì)，生猪期现货价格走势(shì)背离，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨，日(rì)内跌(diē)4.11％。现货价格继续上(shàng)涨，截(jié)至4月(yuè)25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比(bǐ)上涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一鸣表示，近期(qī)生猪现货偏强的主要原因(yīn)有四点(diǎn)：一是短(duǎn)期二次(cì)育肥造成(chéng)货源有所收紧；二(èr)是来自政(zhèng)策面(miàn)的支撑；三(sān)是近(jìn)期(qī)降雨导致调(diào)运不便(biàn)；四(sì)是“五一”假(jiǎ)期需求支撑(chēng)。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘面下跌的主要逻辑依旧在于(yú)产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中(zhōng)小(xiǎo)养户(hù)惜(xī)售(shòu)推涨情(qíng)绪较浓，且南北部分区域(yù)二次育肥采购量(liàng)增加，政策(cè)消息稳市(shì)信号(hào)相对(duì)强烈，期现货价格同时(shí)上涨。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽(suī)有乐(lè)观(guān)预(yù)期，但已注入升(shēng)水(shuǐ)，反弹至养殖成本(běn)附近明显承压。同时，套保资金(jīn)介入。因此周(zhōu)二期(qī)货盘(pán)面(miàn)减仓大(dà)跌。”华联(lián)期(qī)货生(shēng)猪(zhū)分(fēn)析师(shī)蒋(jiǎng)琴说(shuō)。

　　从供应端来(lái)看，截至3月末，全国(guó)能(néng)繁(fán)母猪存栏(lán)相当于正(zhèng)常保有量的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称(chēng)，能繁母猪存栏以及生猪存(cún)栏依旧处于高位(wèi)，意味着今年(nián)一季度去(qù)产能不及预期，供应偏宽松(sōng)是(shì)事(shì)实。从目前的存栏以及屠宰企业库存来看，今年下半年(nián)市(shì)场不会出现生(shēng)猪货源紧张或猪肉紧(jǐn)张的状态，供应宽(kuān)松大(dà)概率延(yán)长至今年下(xià)半年。

　　格林大(dà)华(huá)期货生猪(zhū)分析(xī)师张晓君介绍，从月度(dù)初(chū)生仔猪来看，农业部(bù)监测数据(jù)显示，去(qù)年9月到(dào)今年2月全国新生仔猪数量各月环比(bǐ)增幅逐月增(zēng)加(jiā)，至少对应(yīng)到今年7月生猪出栏供给相对充足(zú)。从(cóng)出栏(lán)体(tǐ)重来(lái)看(kàn)，当前生猪出栏均重仍接(jiē)近(jìn)123公斤，同比去年增(zēng)加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏(lán)体(tǐ)重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化方向发展，而且规模化占(zhàn)比得到明显提升。蒋琴(qín)表示，今年猪场中(zhōng)大猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产能较为充裕。同(tóng)时，2023年中央一号文件将“稳定生(shēng)猪(zhū)基(jī)础(chǔ)产能(néng)”目标细化为“强化以能繁母(mǔ)猪(zhū)为主的(de)生(shēng)猪产(chǎn)能调控”，将(jiāng)全国能繁母猪数量稳定在(zài)4100万头的正常保(bǎo)有量，可(kě)见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随着屠(tú)宰场持续入冻，冻品库存持(chí)续(xù)攀升。卓创资讯(xùn)数据显示(shì)，截至4月20日，全(quán)国冻品库(kù)容率为31.9％，明显高于(yú)去年最(zuì)高点28.24％。当前(qián)冻鲜价差倒挂，冻品(pǐn)销售不畅，待冻鲜(xiān)价(jià)差恢复，冻品(pǐn)持(chí)续出库(kù)，目前冻品的(de)高库存水平将抑制猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生(shēng)猪消费(fèi)总结为(wèi)持续(xù)向(xiàng)好发展态(tài)势，政策引(yǐn)导(dǎo)及市场(chǎng)预(yù)期向好，加上居(jū)民(mín)收(shōu)入增(zēng)加(jiā)、消费意愿增强等利好因素(sù)，都是猪肉消费的助力(lì)。但是，实(shí)际(jì)需求却一直不(bù)温不火。目前(qián)看，今年生猪(zhū)的需求大概率(lǜ)将回(huí)归(guī)到正常(cháng)年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要在(zài)于冻品(pǐn)入(rù)库以(yǐ)及(jí)二(èr)育支(zhī)撑，终(zhōng)端需求无实质(zhì)性好转。目前“五一”备货(huò)基本(běn)收尾，从走量看并(bìng)未出现明显提升，随着二季度(dù)气温升(shēng)高，需求逐步降低，预(yù)计需求(qiú)再次回归(guī)至低(dī)迷状态。4月底到5月预计集(jí)团企(qǐ)业出栏计划(huà)或继续增(zēng)加，市(shì)场(chǎng)整体处(chù)于供(gōng)大于求状态，现货(huò)价(jià)格“五一”后或继续回落为主，盘面升水状(zhuàng)态下短期缺乏上(shàng)涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相(xiāng)对充足(zú)，限(xiàn)制猪价大幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端(duān)备货(huò)启(qǐ)动，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应(yīng)过(guò)后，市场情(qíng)绪逐渐(jiàn)褪去(qù)，猪价(jià)将重回(huí)供需基(jī)本面。当(dāng)前(qián)距“五一”小(xiǎo)长假仅剩3个交易日，期货盘面资(zī)金已(yǐ)经提前反映了市场情绪(xù)。建议投资(zī)者控制仓位，防范假(jiǎ)期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为(wèi)，综合(hé)来看，猪(zhū)价颓势不改，大概率仍(réng)将保持(chí)低位盘整运行状(zhuàng)态(tài)。不过，市场(chǎng)预期二(èr)季度二次(cì)育肥缓慢入场，行情或好(hǎo)于一季度。按(àn)照官(guān)方能繁存(cún)栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏(lán)量处于(yú)逐步增加的阶段，并于10月份达到理论出栏峰值，11月生猪理(lǐ)论出栏(lán)量大概率环比下降。而11月份正值(zhí)猪肉消费旺季，供(gōng)减需增预(yù)期下，相对(duì)支(zhī)撑当期生猪价(jià)格，故(gù)目前盘面(miàn)11月价格(gé)相对坚挺。不过在国家良好调控之下，能繁母猪产能并未过度去化，生猪存出栏(lán)量(liàng)保持稳(wěn)定，猪价(jià)不具备持续(xù)大幅上涨(zhǎng)的基础(chǔ)条件(jiàn)。在国(guó)家(jiā)政策端稳(wěn)定猪价意愿强烈(liè)的背景下(xià)，期(qī)价(jià)上行(xíng)压力(lì)恐(kǒng)加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上(shàng)，建议养殖端(duān)锚定(dìng)成本(běn)，择机卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长期需求不容乐(lè)观

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈油期货盘(pán)中(zhōng)大幅下跌，连续第三个交易(yì)日下(xià)滑(huá)，并(bìng)触及(jí)约一个月低点。

　　“近期棕榈油(yóu)行情(qíng)变化多集(jí)中在需求(qiú)端的扰动，一方(fāng)面，印(yìn)度洗船事(shì)件为盘面带来了压力；另一方面，市场对于第(dì)二波新冠(guān)疫情可能到来从而降低(dī)国内需直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸(xū)求的担忧则(zé)进一步加速了(le)盘(pán)面下滑(huá)。”国联期(qī)货农产品(pǐn)事业(yè)部分析师姜颖(yǐng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，根据新加坡、日本(běn)等海外经验，第二波疫(yì)情的波及(jí)范(fàn)围预计很大概(gài)率将小于第(dì)一波，短(duǎn)期情绪释放后，棕榈(lǘ)油将(jiāng)回归基本面。从(cóng)相关因素的梳理来看(kàn)，目前(qián)处于短多长空的局面。

　　据国(guó)海良时期货油(yóu)脂分(fēn)析师孙啸介绍，开斋节后市场延(yán)续了产地(dì)未(wèi)来供需转(zhuǎn)宽松(sōng)的交易逻辑。马(mǎ)来西亚(yà)午市24℃棕榈油5、6、7月船期(qī)现(xiàn)货(huò)报价(jià)分别为(wèi)995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整(zhěng)体相比上一个交易日均有20美元/吨(dūn)左右(yòu)的(de)下跌。巨大(dà)的(de)back结(jié)构也显(xiǎn)示出(chū)市场对东南亚地区棕榈油食用需求转入淡季以及印尼可(kě)能放松DMO出口限(xiàn)制的担忧。产地供(gōng)需偏宽松的预(yù)期在印尼(ní)GAPKI公布2月(yuè)份产(chǎn)量后得到强化(huà)。数据显示，印尼2月(yuè)份棕榈(lǘ)油产量(liàng)高达425.2万吨，为历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，仅环比(bǐ)1月微降0.9万吨，降幅远(yuǎn)低于平(píng)均季节性减量。目前产地已步入增产季，在(zài)马来西(xī)亚摆脱(tuō)洪水扰动后，产区未来整体(tǐ)产量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚出口大(dà)增(zēng)，库(kù)存(cún)超预期下降(jiàng)至167万(wàn)吨，不(bù)过(guò)，4月(yuè)份(fèn)马来西亚出口骤降，斋月节备货(huò)结(jié)束、主要进(jìn)口国植物油供应(yīng)充足(zú)，印度3月(yuè)棕榈油库存仍有59万吨(dūn)，植物油库存则(zé)继续增高至345万吨，充足的库存和竞(jìng)争油脂的影响或(huò)将(jiāng)冲击印度对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油(yóu)脂油料分析(xī)师郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数据(jù)显示，马来西(xī)亚4月1—25日(rì)棕榈油出口量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增(zēng)产周期，据(jù)SPPOMA数(shù)据(jù)显示(shì)，4月(yuè)1—15日马来西亚棕榈油产(chǎn)量环(huán)比增加22.5％，产(chǎn)需结构呈宽(kuān)松趋势。不过，4月份(fèn)处在复(fù)产初期，且今年4月份(fèn)工作日较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈油(yóu)库存预(yù)计开始小幅(fú)度(dù)累库，且(qiě)随着(zhe)复产利多增强(qiáng)和(hé)出口前景不佳持续(xù)，后期马棕继(jì)续面临累库(kù)压力，棕榈油行(xíng)情或维持承(chéng)压回调走势(shì)。

　　需求方面(miàn)，孙啸称，印度SEA数(shù)据(jù)显示，3月份印度(dù)食用油进口113.56万吨，处于季节性中性位置，其中棕榈油进口量高达72.8万吨，占比突出。但是其国内食用油峰值(zhí)库存问题仍未解决。截至3月(yuè)末，其食用油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见(jiàn)回落。根(gēn)据目(mù)前已经走负的(de)国际豆棕(zōng)差，预计4—6月(yuè)国(guó)际(jì)棕榈(lǘ)油进口需求大(dà)概率(lǜ)出(chū)现萎缩。

　　此外，国内方(fāng)面，郭文伟(wěi)表示，国内(nèi)棕(zōng)榈油近月进口严重(zhòng)倒(dào)挂，远月有所修(xiū)复，近月进口(kǒu)偏低，远月(yuè)买船有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)加(jiā)。海关数据显示，3月(yuè)进口39万吨，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)4—6月(yuè)进口量(liàng)预(yù)估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前国(guó)内棕榈油港口库存仍处在历史同期高点，截至(zhì)4月25日，库(kù)存为85万吨，连续4周下降，随着(zhe)气温升高及棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)消费进一(yī)步(bù)好(hǎo)转，需求(qiú)有(yǒu)望回(huí)升，国(guó)内棕榈油继(jì)续呈现去库(kù)走(zǒu)势。

　　展望(wàng)后市(shì)，孙啸认为，短期连盘棕榈油(yóu)仍将随(suí)油脂整体弱势运行，有下(xià)破可(kě)能。5月份东南亚天气(qì)值得关(guān)注，目(mù)前已(yǐ)有少雨(yǔ)迹象，泰国最(zuì)为明(míng)显，印(yìn)尼(ní)次之(zhī)。如果出现持续(xù)干(gàn)燥天气，产区增(zēng)产(chǎn)节奏将被打破，届时(shí)，棕(zōng)榈油(yóu)有望相(xiāng)对抗跌。

　　不过(guò)，在(zài)姜(jiāng)颖看来(lái)，短期棕榈油尚(shàng)存利多因素支撑。国内贸(mào)易商进口利润深度亏损，5月(yuè)船期频现洗船，进口到(dào)港数量将明(míng)显(xiǎn)减少(shǎo)。在(zài)此基础(chǔ)上，随(suí)着天气(qì)升温，棕榈油消费季节性回(huí)暖。第二轮疫情虽可能有影响，但无法改(gǎi)变消费逐步恢复的大势(shì)，国内库存短期内仍可(kě)能加速(sù)去化。长期(qī)市(shì)场(chǎng)对于未来供应充裕的预(yù)期基本(běn)一致。天气情况有所好转，马来西亚与印尼步入增产周期，供应增加而出口需求(qiú)较(jiào)差，未来(lái)产地存(cún)在累库预(yù)期。与此同(tóng)时，国际(jì)豆粽FOB价差处于历史(shǐ)极低负值，棕(zōng)榈(lǘ)油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未(wèi)来存(cún)在集中供应压力的情(qíng)况下(xià)，棕榈油长期(qī)需求(qiú)不(bù)容乐观(guān)。

　　“综(zōng)合来(lái)看，短期利多(duō)因素对盘(pán)面有一(yī)定支撑，价(jià)格或以(yǐ)区(qū)间调整为主(zhǔ)。长期来看，棕榈油将逐(zhú)渐演变为(wèi)供强(qiáng)需弱格局，叠加全球宏观经济(jì)环境(jìng)偏(piān)弱(ruò)，价格重(zhòng)心或逐步下移(yí)。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸