美(měi)国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的(de)金融(róng)专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终(zhōng)会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然而(ér)，对于(yú)如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的(de)是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到期(qī)的(de)国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月(yuè)中旬(xún)，其可(kě)能(néng)会从预期的(de)纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价也(yě)表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了(le)当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的(de)前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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