总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科(kē)创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)还(hái)积极关(guān)注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(b别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你color: #ff0000; line-height: 24px;'>别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你iǎo)示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年1别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你2月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国(guó)已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足(zú)不同投(tóu)资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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