公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(z中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗hòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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