5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布(bù)的(de)一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据2l是多少毫升 2l是多少升《上市公司(sī)重大资(zī)产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次(cì)交易预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组。2l是多少毫升 2l是多少升p>

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披露(lù)的(de)招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降。报(bào)告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中的(de)具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入(rù)上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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