券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好表现以及去年较(jiào)低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十大(dà)分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的(de)优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了(le)正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同比增速为正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净(jìng)利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收均出(chū)现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告期内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券(quàn)商的增(zēng)速(sù)不如中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度(dù)上拖(tuō)累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券(quàn)商(shāng)营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)规(guī)模增速(sù)方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期(qī)营(yíng)收不足亿元(yuán)的低基数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营收同(tóng)比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业(yè)绩高(gāo)增(zēng)，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松预期(qī)下实现(xiàn)估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券在关(guān)于(yú)国金证券的研报中(zhōn我国最穷的5个城市，哪一个省最穷g)称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因(yīn)素(sù)，一季度(dù)自营(yíng)业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将打开头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将(jiāng)在年(nián)内(nèi)实现较大幅度的改善。

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