为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操盘(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀pán)情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明(míng)土账(zhàng)户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合(hé)法(fǎ)理财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责(zé)任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三(sān)条(tiáo)所述(shù)的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德(dé)平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德(dé)平(píng)给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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