看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库(k厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ù)继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游成本端的变(biàn)化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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