总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值(zhí千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)的公司(sī)和(hé)投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格(gé)投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层(céng)面(miàn)的(de)配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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