今年1月，美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务余额又一次(cì)触(chù)及(jí)法定上(shàng)限，这标(biāo)志(zhì)着(zhe)美国再(zài)度陷入债(zhài)务违约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国(guó)会不尽早采取行(xíng)动暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违(wéi)约风险、两党就提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美(měi)国(guó)债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了(le)解(jiě)美国政府的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大部分(fēn)时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数(shù)总(zǒng)统任期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而(ér)政府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规(guī)模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出(chū)压力(lì)，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大规模基(jī)建政策(cè)导致财政支出大(dà)增等(děng)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入(rù)并(bìng)没有(yǒu)跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府(fǔ)批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字(zì)规模(mó)近(jìn)年来如(rú)滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在(zài)近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世纪初的(de)第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美(měi)国议员提出的反对(duì)（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进行限(xiàn)额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战(zhàn)，美(měi)国(guó)国(guó)会通过《公共债(zhài)务(wù)法案》，实质上正式确立(lì)了对(duì)美国政(zhèng)府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额(é现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多)。从此，提高债务上限就(jiù)或多(duō)或(huò)少地(dì)成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务(wù)上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美(měi)国(guó)最新债务上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内(nèi)，这个(gè)数字(zì)提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能取消债务上(shàng)限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造成限制，使其(qí)不能随(suí)心所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为(wèi)手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在(zài)约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用(yòng)将受到损害，原有(yǒu)债权(quán)人权(quán)益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美国政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地位。换(huàn)句话(huà)来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一(yī)种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本(běn)是(shì)美国债券的最大海外(wài)“现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美国债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要(yào)提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数时候类似(shì)于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进(jìn)行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩大(dà)，债务上限问题(tí)逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党(dǎng)用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数，而共和(hé)党(dǎng)占据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登要想提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试(shì)图利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二(èr)（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会领(lǐng)导人(rén)会面(miàn)，讨论(lùn)提高美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜(bài)登(dēng)和国会领袖(xiù)们在(zài)周二仍(réng)无(wú)法取得突(tū)破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的(de)时(shí)间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时(shí)任(rèn)美国(guó)总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十(shí)年(nián)内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的(de)主权信用评级(jí)。这使得美(měi)国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上抵消(xiāo)了当时(shí)两党(dǎng)谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来(lái)说(shuō)，上述(shù)的(de)市场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从长期来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意味(wèi)着美国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施时(shí)，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过(guò)了(le)应有的(de)时间……在接下(xià)来的六(liù)七年里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务(wù)上限危机的(de)翻版：美国国会面临(lín)类(lèi)似的分裂(liè)局(jú)面，美(měi)国经济也(yě)正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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