看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同阴肖有哪几个生肖(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(阴肖有哪几个生肖yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7阴肖有哪几个生肖月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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