大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的(de)传统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄)三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报(bào)的(d珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄e)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增(zēng)加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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