编者按

　　本周，2023年一季报公募基(jī)金披露落幕，基(jī)金(jīn)经理的调仓(cāng)路(lù)线被完整曝光。首季行(xíng)情(qíng)变化以春(chūn)节为轴，节后市(shì)场热点(diǎn)从复(fù)苏线逐渐发散(sàn)到中特估、人工智能、机(jī)械制(zhì)造(zào)等多(duō)个领域，尤(yóu)其是(shì)AI的里程碑(bēi)式突破(pò)带火了科技一众赛道，这让一季度公募(mù)仓位顺势而为(wèi)变化明显。

　　在国(guó)内的公募(mù)基金中(zhōng)，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之一冯明远，目前(qián)在管(guǎn)的产品从10只缩减(jiǎn)到6只(zhǐ)，虽然(rán)开年迄今(jīn)业绩较为一般，但是在管规(guī)模仍维持在(zài)230亿元的(de)水平线上。从第(dì)一季(jì)度的调仓来看，在(zài)他(tā)的成名作信(xìn)澳(ào)新能源产业最新季报中，保留(liú)了上一季度(dù)的七(qī)只重仓，同时用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了(le)比(bǐ)亚迪、斯莱克(kè)和保隆科技，可(kě)以看出其坚守新能源的大框架，在(zài)细分赛(sài)道(dào)中(zhōng)不断(duàn)寻(xún)找性(xìng)价比更(gèng)优的领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他(tā)仅仅调(diào)换了(le)两处标(biāo)的，用金域(yù)医学和蓝晓科(kē)技替(tì)换了药明康德和瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝(lán)晓科技(jì)成为(wèi)年内大黑马，股价迄今上涨超(chāo)过30％，同时他保持了对喝酒吃药大类赛道(dào)中龙头(tóu)的持(chí)续青睐，茅台持股量与上季持平稳居首位。而他也(yě)一(yī)如既(jì)往地表(biǎo)示，会(huì)在优(yōu)质的股票里寻找价(jià)值(zhí)，去翻(fān)更(gèng)多的(de)石头。众(zhòng)所周知，三大白(bái)酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘彦(yàn)春在其成名(míng)作景(jǐng)顺长城新兴成长中，前三(sān)大重仓(cāng)就(jiù)依次是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在(zài)公募基金组合配置中(zhōng)的压舱(cāng)石地位依然(rán)稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软件、机械制(zhì)造成进攻(gōng)热点，公募在经历去年的整(zhěng)体业绩低谷后(hòu)，今年竭(jié)力寻求组合的α。值得关注的(de)是，公募(mù)名将们对因ChatGPT引发的(de)TMT快速(sù)走红也有(yǒu)冷思考。“AI产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续波(bō)动。目前TMT板块的(de)交易占比已经超过了(le)40％。交(jiāo)易(yì)占比创(chuàng)新(xīn)高代表了(le)主线行情确立，但我们认为太阳(yáng)底下(xià)没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段也总会(huì)消退(tuì)。”李(lǐ)晓星反俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少思。

　　张坤加仓茅(máo)台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目前(qián)在管两只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其(qí)最新(xīn)公布的两只(zhǐ)A股基金一季(jì)报，在管理(lǐ)时间更(gèng)长的易方达蓝筹精选混(hùn)合中(zhōng)，3月31日时前五大重仓的占(zhàn)比均(jūn)超过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外(wài)全部为白酒(jiǔ)，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减(jiǎn)持了五粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股份。相(xiāng)似的一幕也出(chū)现在他管理(lǐ)的易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年上。

　　该基金的一季报显示，仅是(shì)前五大(dà)的重(zhòng)仓次序有所(suǒ)不同，而实际上腾(téng)讯(xùn)和茅台(tái)同以(yǐ)占比9.93％并列第一位(wèi)。同(tóng)时， 除去加(jiā)仓茅台外，张坤也是小幅减持(chí)了另外三(sān)大白(bái)酒标的(de)。再(zài)看另外(wài)的半壁重仓股，港交(jiāo)所(suǒ)、美团、伊利、招行均是(shì)持续上榜的老(lǎo)面孔，惟一的(de)变(biàn)化是(shì)他用中国海(hǎi)洋石油替换了(le)上一季(jì)的药明生物。

　　张(zhāng)坤在季报(bào)中(zhōng)也(yě)对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置。个股方面，我们(men)仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。”

　　无独有偶，银华基金的明星基金经理(lǐ)李晓(xiǎo)星，在和张(zhāng)萍合管的银华盛世最新季报十大重仓(cāng)中(zhōng)，持(chí)有7只白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙(lóng)头和古井贡酒(jiǔ)来看，这一(yī)季其新(xīn)进重(zhòng)仓了山西汾(fén)酒、顺鑫农(nóng)业和舍(shě)得酒业。

　　由(yóu)此(cǐ)推(tuī)断(duàn)，其思(sī)路可能是想利用次高端和地产酒来增加组合(hé)的进攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒标的为(wèi)爱(ài)美客、安井食品、海大集(jí)团，而这三者在上一季度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强调：“复(fù)苏仍然是主(zhǔ)线，进入二季(jì)度(dù)，改善弹性会加大。方(fāng)向(xiàng)上，最(zuì)看好餐(cān)饮相关链条，白酒、啤(pí)酒、速冻、烘培、调味(wèi)品等供应链，餐饮的恢复(fù)是确(què)定的；其次，看好线下场(chǎng)景恢复(fù)后，需求(qiú)相对(duì)刚(gāng)性的医美以及消(xiāo)费医疗板(bǎn)块。”

　　对(duì)比来看，公募老将朱(zhū)少(shǎo)醒这一季将“喝酒吃药”的主打(dǎ)思路体现得淋(lín)漓尽致。白酒方面，贵州茅台依(yī)然是他的最(zuì)爱(ài)，不过他对于另一重仓五(wǔ)粮液有所减(jiǎn)持；医药方面，他(tā)对(duì)重仓表现(xiàn)得是有所取舍：首(shǒu)先(xiān)，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该股(gǔ)升至十大重仓股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持(chí)了(le)创新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学替换(huàn)了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前者年内目前涨幅(fú)在(zài)10％一(yī)线(xiàn)。

　　众(zhòng)所周知，金(jīn)域医(yī)学(xué)去(qù)年作为(wèi)核酸检测机构，业绩相当亮眼；而在后疫(yì)情时代，公司主(zhǔ)营回(huí)归本(běn)源后(hòu)依(yī)然亮点(diǎn)众(zhòng)多，作为第(dì)三方(fāng)医(yī)学(xué)检验及病(bìng)理诊断服(fú)务商，金域医学(xué)近日率先推出国内首(shǒu)个国家(jiā)药品监督管理局（NMPA）获批(pī)的膀(bǎng)胱癌基因甲基化检测项(xiàng)目(mù)，再次领跑同(tóng)业(yè)。

　　冯明(míng)远专注赛(sài)道(dào)细分机会

　　陆(lù)彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去(qù)上周率(lǜ)先交卷主打产业链上游的施(shī)成(chéng)外，本周一(yī)众新能源高手(shǒu)中的顶流冯明远所(suǒ)管产品一季报全部(bù)披露，截至4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的6只产(chǎn)品维(wéi)持(chí)年(nián)内小幅正(zhèng)收益。当前冯明远在(zài)管(guǎn)基(jī)金中(zhōng)，任职(zhí)管理最长的就是代表作新能源产业股票。从被调出(chū)的三只产品看，其中斯莱克的主营与新能源产业链(liàn)关系不大。

　　而在新进重仓的(de)三(sān)只标(biāo)的中，占比相对(duì)最高(gāo)的就是非传统新能源产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂电池(chí)正极体研发的公司，主(zhǔ)要产品是三(sān)元(yuán)前驱(qū)体和四氧化三钴(gǔ)，从(cóng)近期发布的(de)年度业绩快报来(lái)看(kàn)，公司的主营与净利润均(jūn)实现(xiàn)50％以上的逆(nì)势增(zēng)长。而据《红周刊》对其季报的全面梳(shū)理，在信澳研究优选(xuǎn)中还(hái)出(chū)现了一(yī)只新的重仓股银邦股份，这(zhè)也是一家高科技公司，主营业务(wù)中有(yǒu)分布式光伏(fú)发电系统(tǒng)。

　　在季(jì)报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴(xīng)产业(yè)领(lǐng)域，细分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出现小幅(fú)震荡。对于二季度(dù)，展望TMT板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司加入AI或数字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以(yǐ)及半导体和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会继续(xù)在新能源、科技(jì)、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会。”

　　相比成名多时的(de)冯明(míng)远，2020年股基状(zhuàng)元陆彬则是在新能源(yuán)大(dà)潮中快速走红的(de)类型。天天基金网显(xiǎn)示(shì)，早在去年底时他(tā)就已(yǐ)经是“双二百”的基金经理(lǐ)了，而他在管的7只(zhǐ)基金今年同时(shí)段几乎全(quán)线飘(piāo)红，特别(bié)是动态策(cè)略(lüè)混合年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票为例，最(zuì)新的基金(jīn)一季(jì)报显示，其重(zhòng)仓的新能源(yuán)产业链中股(gǔ)票(piào)依然为上季的(de)7只，它们分别是宁德(dé)时代、亿纬锂能(néng)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅化集团、华友钴业，虽然上(shàng)述标的年初(chū)至今表现一(yī)般。但他(tā)此(cǐ)前曾公开(kāi)表示，看到了新能源类似(shì)2019年(nián)的投资机会。

　　而在季报中，他(tā)表示：“从中长期(qī)维度看，新能源产业还具备较长(zhǎng)的生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期，不少细分板块还(hái)能维持较(jiào)长(zhǎng)时间(jiān)的高速(sù)增(zēng)长，而(ér)经过市场的(de)调整，我们看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前(qián)市(shì)值的投(tóu)资价值。或许，新(xīn)能源行业的终局如大部分(fēn)制造业一样是一个竞争充分、利润极(jí)度压缩的(de)市场，但在发展过程中不少(shǎo)公(gōng)司一定(dìng)有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格(gé)菘今年(nián)业绩开局不顺，最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示目前在(zài)管产品年内(nèi)回撤(chè)全部超过了10％，以他(tā)的代表(biǎo)作之一的广发小盘(pán)成(chéng)长来看，基金一季(jì)报表明他的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其基金相(xiāng)关产品(pǐn)的2022年四季报和一季报(bào)，《红周刊(kān)》发现他所持有的是完全一致(zhì)的10只股票，虽(suī)然第一(yī)大重仓股依然是半导体(tǐ)公(gōng)司圣邦股(gǔ)份，但是整体新能源的地位似乎(hū)进一步稳固，比(bǐ)如晶(jīng)澳科技从(cóng)第三(sān)升至(zhì)第二位，隆基绿(lǜ)能从第(dì)六升至第四位(wèi)。同时极(jí)为(wèi)罕见的情况是，如果按(àn)照保留(liú)小数两位(wèi)来(lái)统计(jì)，竟然所(suǒ)有10只标的股(gǔ)持仓(cāng)量与上一季度保持(chí)一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘(sōng)在基金季报中(zhōng)表示：“报告期内，基金的(de)持(chí)仓结构(gòu)并没有进行大幅度的(de)调整，依然围(wéi)绕已经建立全球比较优(yōu)势的(de)高端(duān)制造产业链布局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的(de)公司。经(jīng)过(guò)调整，行(xíng)业估(gū)值水平已在历史低(dī)位(wèi)，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　鲍(bào)无可(kě)加仓中国移动

　　姜诚(chéng)精准布局中国铁建

　　余广新进重(zhòng)仓(cāng)海(hǎi)油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外(wài)，中泰资管的(de)姜诚是近(jìn)几年出(chū)镜相对较多的基(jī)金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年(nián)初以来，在他所管理(lǐ)的8只基金中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元(yuán)和价(jià)值精选(xuǎn)不纳入统计外，其余(yú)7只基金均实现了正收益(yì)，特别(bié)是兴诚价值一年持有的收益率接近了14％，同时还(hái)有两只基金净值(zhí)增长也(yě)超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚(chéng)价(jià)值一年为例，对比基金四季报和今(jīn)年一季(jì)度可以看出(chū)，姜诚实际上只是微调了(le)一个席位(wèi)，而(ér)新调进来(lái)的中国铁建(jiàn)恰好就是中(zhōng)字头(tóu)中的(de)典型代表公司，该(gāi)股从年初至(zhì)今上(shàng)涨超过了40％。由此，该基(jī)金所(suǒ)重仓(cāng)的中字头公司达到了(le)四家。而从(cóng)相(xiāng)关标的的年内涨跌幅来看，表现最好的是游戏(xì)股(gǔ)吉比特，最新该股年内(nèi)上涨(zhǎng)达到了(le)66％。

　　而在季报中，他不(bù)仅谈到了坚守的价(jià)值投资，同时也谈到了今年大热的AI：“在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素(sù)。人工智能(néng)的发(fā)展是(shì)一个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它带(dài)来(lái)的投资机(jī)会，但可(kě)以(yǐ)尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资(zī)产(chǎn)是我(wǒ)们的投资目标(biāo)。好资产的(de)标准是(shì)活得久、站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平(píng)均净资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下能(néng)够把长期利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人分红。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专访的鲍无可，其(qí)投(tóu)资风格同为公(gōng)募中少(shǎo)数的(de)深度价值(zhí)。天天基金网显(xiǎn)示(shì)，2023年年(nián)初(chū)以来(lái)，他所管理的基(jī)金全线飘红，6只产品年内(nèi)净值增长率(lǜ)全部超(chāo)过(guò)了(le)10％。以(yǐ)他任职回报最高的(de)景顺长城(chéng)能源基建为例，能够清晰地看(kàn)到其偏爱高估息(xī)和低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，鲍无可当(dāng)季(jì)加仓中(zhōng)国移动大(dà)约15万股，从而使该(gāi)股(gǔ)从上一季的第三重仓升(shēng)至第(dì)二重仓，不(bù)过(guò)中国(guó)电信却退出了前一季的(de)前(qián)十。同时他加仓了川投能源、紫(zǐ)金矿业、华(huá)能水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火(huǒ)股(gǔ)份，表明了其对这一(yī)类资源股格外(wài)垂青。此外，他对于小众(zhòng)的中南传(chuán)媒和凤凰传媒依(yī)然持续(xù)青睐。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金仓位(wèi)基本稳(wěn)定，主要增加了有色行业(yè)配置。“当下是AI发(fā)展初期，中国(guó)企(qǐ)业处(chù)于落后位置，无论是AI核心模型的研发、新型商业模式的迭代以及底层芯(xīn)片制造，我们(men)都希望国内(nèi)企业能在不远的将来迎头赶上。近期而(ér)言(yán)尽管我们认为AI非常(cháng)重(zhòng)要，但当前(qián)A股(gǔ)市场基本上是基(jī)于美股映射在(zài)炒作(zuò)相关题材(cái)，对于这样的(de)行情，需要对(duì)其可持续性保(bǎo)持(chí)审慎(shèn)态度。”他直(zhí)言不(bù)讳。

　　而同在(zài)景顺(shùn)长城的基(jī)金经理余广(guǎng)是2012年(nián)的公募(mù)状元，目前其担任基金(jīn)经理也接近了13年。当前，其在管的(de)产品(pǐn)为4只，它们分别是核心竞争力(lì)、核心(xīn)招景混合、核(hé)心中(zhōng)景(jǐng)一(yī)年、核心优选一年，从今年的表现来(lái)看，虽然(rán)所管产品涨(zhǎng)幅不大，但(dàn)也整(zhěng)齐划(huà)一地实现(xiàn)了(le)正收益。

　　以任职回(huí)报翻四倍的核(hé)心竞(jìng)争力为例，第一季度他在(zài)前(qián)十中调(diào)仓了四个席位，其中新(xīn)进(jìn)的公司半数为(wèi)中字头，它们就是中国海油和中(zhōng)国移(yí)动，与它们携手(shǒu)进(jìn)入的还有安徽合力(lì)和紫金矿业。而这(zhè)样的调整立(lì)竿见影，除去两(liǎng)只中字头外，后两者年内的涨幅(fú)也(yě)是超过了30％。此外(wài)，当季被其(qí)提拔为第一重仓的电动车龙头(tóu)爱玛科(kē)技，年(nián)内迄(qì)今的涨幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报中(zhōng)的总结与“中特(tè)估”基本吻合：“基金坚持自(zì)下而上，看重公司(sī)基(jī)本(běn)面，注重公司的核心竞争力、高品质、长期发(fā)展，以合理(lǐ)或偏低的估值(zhí)水平(píng)买(mǎi)入(rù)持有。在经济复苏和企业盈利修复的预期下(xià)，我(wǒ)们较为看好今年的权益市(shì)场，特别是前期调整(zhěng)较为(wèi)充分，估值较为(wèi)低估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩松同期(qī)成名的(de)郑巍山今(jīn)年业绩优异，特别是其去年(nián)3月接(jiē)手的银(yín)河智联主(zhǔ)题净值快速拉升(shēng)，截至(zhì)本周(zhōu)四的年内涨幅已(yǐ)经超过(guò)45％，这一(yī)水平甚(shèn)至超过了(le)他(tā)的(de)成名作银河(hé)创(chuàng)新(xīn)成长。从郑巍在管(guǎn)基金的当季重仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去银河和(hé)美(měi)生活还有较强(qiáng)的(de)新能源(yuán)属性外，其余产品几乎一边(biān)倒地(dì)偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题(tí)为(wèi)例分(fēn)析，最新(xīn)的十大重(zhòng)仓股除去(qù)用(yòng)友网络(luò)和海康(kāng)威视外，年内最新的(de)涨幅全部超(chāo)过(guò)了30％，特别是海光(guāng)信息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股(gǔ)份均已实(shí)现了(le)涨幅翻(fān)番，而这四只标的均是第一季度新近重仓的公司。同时，郑巍山所保留的上一季重(zhòng)仓股(gǔ)仅有金山(shān)办公和国网通信。对比来看被调(diào)出的标的，中(zhōng)国长(zhǎng)城、中望软件、中(zhōng)国(guó)软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊(xùn)一(yī)筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季报总结(jié)中仅(jǐn)仅是寥寥(liáo)数语：“本基金严(yán)格执行基金合同的配(pèi)置范围(wéi)，切(qiè)合(hé)主题(tí)，主(zhǔ)要(yào)围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展(zhǎn)开(kāi)。一季度智(zhì)联主题继续(xù)增加(jiā)了(le)软件(jiàn)服务、信息技术(shù)的配置比例。围绕数字经济和(hé)新(xīn)的信息(xī)技术应用展开投资。二季度，将会继续围绕(rào)信息技术(shù)、数字经(jīng)济的范畴展开投资(zī)。”

　　当年与这(zhè)两位一(yī)度遭遇非议(yì)人物同期成名的还有华安胡(hú)宜斌，作(zuò)为当年公司力捧的三位基(jī)金经理中最年轻者(zhě)，他(tā)可谓(wèi)是(shì)少年得志，但后(hòu)来所(suǒ)管产品几经浮沉(chén)，好在今年卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网数据显示(shì)，年内他所管理的7只(zhǐ)基金全部涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过20％，其中表现最好的还(hái)是他的成(chéng)名作华安媒体互联网混(hùn)合。

　　具体聚(jù)焦该基金，我们发现他所保(bǎo)留的上一(yī)个季度重仓(cāng)股只有(yǒu)王府井(jǐng)和华大九天，而将剩余的八个席(xí)位全部(bù)更(gèng)换。从最新(xīn)的(de)标(biāo)的来(lái)看，这其中就有近期大(dà)火的芯片(piàn)新贵寒(hán)武纪。从新进重仓标的年(nián)内表现来(lái)看(kàn)，其(qí)中中文在线(xiàn)的年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数(shù)文化、美亚柏科等标的(de)年内涨幅也是(shì)超过了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒店、首旅酒店、中国平(píng)安等(děng)公司，目前年内至今仍然体现为(wèi)股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原(yuán俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少)因，他表示(shì)：“当下我国仍(réng)处经(jīng)济(jì)结构转(zhuǎn)型时期，我们相信未来(lái)科技创新和消费(fèi)升级(jí)仍将成为经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技(jì)术突(tū)破、新材料、新能源、新(xīn)消费(fèi)等领(lǐng)域仍将诞生大量投资机会(huì)，在(zài)策略上，我(wǒ)们(men)已将挖掘、发(fā)现(xiàn)和(hé)配(pèi)置(zhì)基金合同主(zhǔ)题范围内的科技创新和(hé)受(shòu)益于国民经济持续(xù)增(zēng)长的(de)消费(fèi)及原(yuán)材料放在前所未(wèi)有(yǒu)高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家基金名(míng)将黄(huáng)兴亮，2023年一季度(dù)同样强(qiáng)势回(huí)归。天天基金网数据显示，他(tā)目前在(zài)管的基金(jīn)年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是(shì)万家科技创新迄今的年内涨幅超(chāo)过了25％，具体(tǐ)来分析他的成(chéng)名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，黄兴亮仅仅是做(zuò)出(chū)了一处调(diào)整，也就是用中微公司替代了四季度末的(de)兆(zhào)易创新。但就是这只新(xīn)进标的(de)，目前年(nián)内的(de)涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保留重仓(cāng)中年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过70％的金山办公交(jiāo)相辉(huī)映。对于当季度的调仓，黄兴(xīng)亮(liàng)表示：“本(běn)基金增持了机器视觉和医疗器械(xiè)行(xíng)业的部分个股，相应地略微降低了半(bàn)导体行业(yè)的持仓。截至季度末，基金持仓(cāng)仍以计算(suàn)机软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)半导体行(xíng)业为主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超(chāo)限重仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布局(jú)消费电(diàn)子“半壁江(jiāng)山”

　　从(cóng)基金一季报来(lái)看，这些相对低调的领域也(yě)开(kāi)始越发受到(dào)明(míng)星基金(jīn)经理们的追捧，比如融(róng)通(tōng)基金的(de)明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理邹(zōu)曦，这位(wèi)任职已经逼近15年半的老将善战周(zhōu)期，目(mù)前在公司(sī)仍然管理(lǐ)6只基金产品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄(qì)今任(rèn)职回报超过180％的融通行业景气(qì)。

　　从新出炉(lú)的季报来看(kàn)，在上一季度没有单一标的持仓比(bǐ)例超限后(hòu)，这(zhè)一(yī)季度头三大(dà)重仓股竟(jìng)然(rán)全部超过(guò)10％的(de)比例上限，它们分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓(cāng)中的汇(huì)川(chuān)技术和安徽合力，虽(suī)然(rán)去年下半年以来(lái)重仓中就(jiù)没(méi)有(yǒu)了(le)三一重(zhòng)工，但(dàn)实际(jì)上在(zài)当季的重仓(cāng)行业(yè)中(zhōng)，机械制造是仅次于房地产的第(dì)二行业。

　　对于调仓的思路，他在季报中就表示(shì)：“本季(jì)度增加了工程机械、家居(jū)、顺周期装(zhuāng)备(bèi)、医药等(děng)行业的(de)配置。目前组合配(pèi)置偏向(xiàng)周期价值，同时保持了科技(jì)、消费板(bǎn)块的适度配置。组合结构主要围绕国内经济稳增长的主线展开，相(xiāng)关配置(zhì)集中在优质(zhì)房(fáng)地(dì)产股、地产产业(yè)链，以(yǐ)及顺周期装备等板块。”此外，虽然未进重(zhòng)仓股前(qián)十(shí)，但朱少醒对机械制造的兴趣(qù)也越来越浓，例如兰石(shí)重装年报的十大流通股股东(dōng)中，富国天惠(huì)新(xīn)进上(shàng)榜排名(míng)第六位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基(jī)金经理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板块闻名(míng)，目前他在公司所管理的产品数达(dá)到了6只，尤其是(shì)他(tā)参与管理的长(zhǎng)城科创(chuàng)板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理时间(jiān)最(zuì)长的长城新(xīn)兴产业为例，可以(yǐ)看到一季(jì)度与众不(bù)同的一点是，消费电子(zi)赛道股票(piào)在其(qí)中占据明显的(de)数量优势。具体说来，虽然在基金十大(dà)重仓中(zhōng)不见耳熟能详的(de)龙头立(lì)讯精(jīng)密，但大体包括(kuò)华测(cè)导(dǎo)航、东山(shān)精密、电(diàn)连技术、和而泰、科大(dà)讯飞都能被划入到消(xiāo)费电子的大(dà)范(fàn)畴中(zhōng)，也就是说其占据了十(shí)大重仓中的半边天。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预期今年下半年或明年，消费电子(zi)会有一个触底回升的过程。如果叠加在汽车产业链上(shàng)的布局，我判断(duàn)可能对收(shōu)入利(lì)润拉动更大。消费(fèi)电子的(de)复苏可能(néng)只是(shì)一个周期的(de)因(yīn)素。”而种种因素显示(shì)，目(mù)前该板块(kuài)去库存可能也进入到尾声阶段(duàn)，接(jiē)下来苹果(guǒ)新(xīn)品推出或是行业复(fù)苏契机。

　　而在(zài)高端制造这(zhè)一领域中，还有不(bù)可忽视的一环(huán)就是军工装备。同(tóng)时作为成长股三大(dà)主阵营“新半军”中的重要一级，军工虽然(rán)很难(nán)有持(chí)续(xù)性的表现(xiàn)，但(dàn)也隔三差五会有亮眼的输(shū)出(chū)，而(ér)华夏的少(shǎo)壮派基金经理万方方，是(shì)圈内少(shǎo)数(shù)同时(shí)管(guǎn)理两只军工主(zhǔ)题的基金经理。

　　以万方方(fāng)管理(lǐ)时间最长(zhǎng)的军(jūn)工(gōng)安全混合为例，实(shí)际(jì)上(shàng)一季(jì)度他仅在十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)做出(chū)了(le)一处调整(zhěng)，也(yě)就是用(yòng)昊(hào)华科技替代了上(shàng)一季的新雷能(néng)。从整体(tǐ)10只标的所属细分(fēn)来看(kàn)，明显中航系乃至航空航天赛道占据优势。而(ér)这一(yī)思路在他管理的高端装备龙头(tóu)乃至全俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少市场基金中(zhōng)都(dōu)体(tǐ)现得颇为明显。进一步对照(zhào)两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公司(sī)有八(bā)家，惟二的区(qū)别是高端装(zhuāng)备(bèi)龙头中(zhōng)用复旦微电(diàn)和西部超导替代了前(qián)者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确(què)定性的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和(hé)高增长的(de)细分赛道(dào)，组(zǔ)合构(gòu)建从2023年全年维度在(zài)高确定(dìng)性的航空发动机赛(sài)道(dào)、景气度弹性潜力较高的航天导弹产(chǎn)业链、航空(kōng)装备平台型企业(yè)以及(jí)技(jì)术禀(bǐng)赋和壁垒(lěi)高筑的新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为(wèi)举(jǔ)例(lì)分析，不做买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少