金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外(wài)资(zī)金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了(le)日本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字可(kě)乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(r生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字ù)加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智(zhì)能(néng)的发展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的(de)风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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