金融界5月(yuè)23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六年(nián)一个周期轮回的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前(qián)的最后(hòu)一(yī)个(gè)交易(yì)日，在郑州商(s阴肖有哪几个生肖hāng)品(pǐn)交易(yì)所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘(pán)成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐(lè)之中，并未引起市场关注。直(zhí)至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次(cì)白糖(táng)主力期货(huò)合约(yuē)打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的(de)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)正(zhèng)在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之(zhī)内，白(bái)糖主(zhǔ)力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力(lì)合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约(yuē)六(liù)年一次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺席过(guò)。而形成(chéng)这种周期(qī)的(de)原因(yīn)与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一般甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种植周期(qī)，这(zhè)从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖现货(huò)市场价(jià)格报6962元/吨，较去(qù)年(nián)底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给方(fāng)面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协会发(fā)布的(de)全国食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截(jié)至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除(chú)云(yún)南省有3家(jiā)尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　据农业(yè)农村(cūn)部(bù)预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白(bái)糖来说并不(bù)现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也增(zēng)长(zhǎng)缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左(zuǒ)右。目前国内食糖(táng)消费量每(měi)年(nián)在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际(jì)市(shì)场供需情(qíng)况也(yě)不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及(jí)农(nóng)业组织（粮(liáng)农组织(zhī)）发(fā)布(bù)的报告显示，4月国际(jì)食品价格指数(shù)出(chū)现1年(nián)以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及(jí)大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地(dì)区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约(yuē)占全球总产量的76%；前四(sì)大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易(yì)量占全球比(bǐ)重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球主要(yào)产(chǎn)糖国之(zhī)一(yī)，印(yìn)度(dù)正(zhèng)面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施(shī)的(de)出口限(xiàn)制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中(zhōng)粮(liáng)糖业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极(jí)限，市场将会(huì)给出答(dá)案。

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